原始股簡介

原始股是公司上市之前發(fā)行的股票。

在中國證券市場上，“原始股”一向是贏利和發(fā)財(cái)?shù)拇~。在中國股市初期，在股票一級市場上以發(fā)行價(jià)向社會(huì)公開發(fā)行的企業(yè)股票，投資者若購得數(shù)百股，日后上市，漲至數(shù)十元，可發(fā)一筆小財(cái)，若購得數(shù)千股，可發(fā)一筆大財(cái)，若是資金實(shí)力雄厚，購得數(shù)萬股，數(shù)十萬股，日后上市，利潤便是數(shù)以百萬計(jì)了。這便是中國股市的第一桶金。

 原始股的分類

原始股從總體上可劃分為：

國有股、法人股與自然人股。

(1)國有股是國家持有股份，目前中國的法律還沒有允許上市流通

(2)法人股是企業(yè)法人所持有的股份，不經(jīng)過轉(zhuǎn)讓是不能直接上市流通的;

(3)自然人股是一般個(gè)人所持有的股票，一旦該股票上市就可以流通的股票。

原始股的收益：

通過上市獲取幾倍甚至幾十倍的高額回報(bào)，很多成功人士就是從中得到第一桶金的。通過分紅取得比銀行利息高得多的回報(bào)。

原始股的投資案例

1999年2月17日，以生產(chǎn)數(shù)碼無線電話稱雄市場的廣東企業(yè)僑興環(huán)球產(chǎn)在美國納斯達(dá)克市場上市，因而成為我國第一家境外的上市的民營企業(yè)。由于受到中美簽署入世協(xié)議利好因素刺激，僑興環(huán)球股票17日升幅達(dá)268%，上漲8.375美元，開盤價(jià)3.125美元，收市11.5美元，成交創(chuàng)下天量。1999年12月31日，股價(jià)飆升至28美元。幾天內(nèi)扶搖直上，價(jià)格榮登納斯達(dá)克市場一周漲幅十大股票第六位，市值一周內(nèi)增加了1.5億美元。外國記者形容：中國民營企業(yè)股票就像坐上火箭一樣往上漲。

案例1

當(dāng)年，美國可口可樂公司剛起步時(shí)，也發(fā)行了上市前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可是認(rèn)購的人們并不多。可美國的巴菲特——世界第二富豪，卻獨(dú)具慧眼將手中的全部資金投入股權(quán)，而且上市后不拋售。現(xiàn)在他每年僅從可口可樂公司的股權(quán)分紅就是幾千萬美元。

案例2

比爾蓋茨當(dāng)年起家的時(shí)候僅有6萬美元，是與別人合作創(chuàng)辦了微軟公司，如今他的資產(chǎn)是400億美元，如果他當(dāng)年哪怕出讓一千股股權(quán)，他今天就將減少7000萬美元。

案例3

中國西部的股權(quán)神話家——吳墀衍(深圳大學(xué)的老師)。10年前他用手中僅有的6萬元的人民幣投資股權(quán)，到今天擁有1.7億的身價(jià)。

2004年，吳墀衍老師又是投資150萬元人民幣認(rèn)購了康旺抗菌的股權(quán)，并同時(shí)認(rèn)購了其他的優(yōu)秀的企業(yè)的股權(quán)，吳老師最早是投資百龍數(shù)碼科技起家的。 吳老師當(dāng)時(shí)以1.8元買入原始股200萬份，一級市場價(jià)格為7.2-7.5元，以開盤價(jià)11.8元拋出。以1.5元買入陜西解放原始股20萬份，以開盤價(jià)13元拋售。3.5元買入長安信息35萬股，以開盤價(jià)13.8元拋售。僅10年的時(shí)間從6萬元一躍成為擁有1.7億的富豪。

購原始股注意事項(xiàng)

購股者要了解承銷商是否有授權(quán)經(jīng)銷該原始股的資格，一般有國家授權(quán)承銷原始股的機(jī)構(gòu)所承銷的原始股的標(biāo)的都是經(jīng)過周密的調(diào)研后才進(jìn)行銷售該原始股的，上市的機(jī)率都比較大;反之，就容易上當(dāng)受騙。

購股者要了解發(fā)售企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀。了解考察企業(yè)的經(jīng)營效益的好壞可從企業(yè)的銷售收入、銷售稅金、利潤總額等項(xiàng)情況去看，這些數(shù)字都能在企業(yè)發(fā)售股票說明書中查到。

要看發(fā)行股票的用途。一般說來，發(fā)售股票的用途是用來擴(kuò)大再生產(chǎn)的某些工程項(xiàng)目、引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備、增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁的某些用項(xiàng)等，這些都是值得投資的。如若工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)發(fā)售股票是用來補(bǔ)充流動(dòng)資金私有制，那就要慎重考慮，是不是企業(yè)外欠資金太多，發(fā)售股票的目的是用來補(bǔ)窟窿還是償還企業(yè)的虧損債務(wù)，購買這樣的股票是不會(huì)創(chuàng)造新的再生價(jià)值的。因此也不可能給購股者帶來好的收益，而且存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)性。

要看發(fā)售股票企業(yè)負(fù)債的額度。購買某企業(yè)的股票時(shí)要特別注意該企業(yè)公布的一些會(huì)計(jì)資料報(bào)告，這些資料報(bào)告兇手企業(yè)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、資產(chǎn)凈值等。

要看溢價(jià)發(fā)售的比例?，F(xiàn)在的企業(yè)發(fā)售股票大多采取溢價(jià)發(fā)售的辦法。溢價(jià)發(fā)售的比例越小，購股者的風(fēng)險(xiǎn)性越小，溢價(jià)發(fā)售的比例越大，給購股者造成的風(fēng)險(xiǎn)性就越大。

要看預(yù)測分紅的股利。股利越高說明資金使用效果越好，這當(dāng)然是投資者最為期望的。所以，在選擇購買股票時(shí)，要看預(yù)測分紅股利的高低，股利高的是優(yōu)先選擇的對象，低的應(yīng)當(dāng)慎重購買。

居民購買股票不宜集中投放。投資股票具有高利潤、高風(fēng)險(xiǎn)兩重性，因此在利益風(fēng)險(xiǎn)并存的形勢下，要采取分散投資的方法減少投資的風(fēng)險(xiǎn)性，增強(qiáng)投資的效益性。要對發(fā)售企業(yè)作出長遠(yuǎn)正確的預(yù)測。

相關(guān)信息

近來,有媒體揭露出上海一家投資中介機(jī)構(gòu)過去3年里在全國發(fā)展了20多家分公司,與數(shù)萬名原始股客戶發(fā)生過交易,資金流水?dāng)?shù)億元。但是在前不久,公司高層突然人間蒸發(fā),原始股謊言破滅,原始股投資者血本無歸。

據(jù)筆者了解,國內(nèi)像這樣的機(jī)構(gòu)有上千家,而銷售原始股的股份公司也數(shù)量眾多,僅西安就有幾百家股份公司在私下發(fā)行原始股,每家股份公司至少圈錢幾千萬,而且都是在一級半市場廣泛流通,銷售范圍遍布全國。其次,四川、黑龍江等省份的股份公司原始股也是隨處可見,而且被投資人定義為最具欺騙性的原始股制造基地,國內(nèi)其他省份也不可排除。因此,在全國發(fā)售價(jià)值數(shù)百億元的原始股數(shù)量和數(shù)百萬原始股持有者都是最為保守的估計(jì)。

對于原始股騙局,普通的投資者只要擁有一些基本常識,就可以識破。首先,國家對金融行業(yè)的管理非常嚴(yán)格,對金融衍生產(chǎn)品的審批有著嚴(yán)格的程序?？梢哉f,在中國,所有的企業(yè)公開面向個(gè)人進(jìn)行集資都是違法的。這些集資活動(dòng)的動(dòng)機(jī)無論是否詐騙,都沒有本質(zhì)區(qū)別,因?yàn)槠湮传@國家批準(zhǔn),不受國家監(jiān)管,沒有資產(chǎn)擔(dān)保,一旦發(fā)生問題,受損失的只能是個(gè)人投資者。同時(shí),一級半市場中的原始股私下轉(zhuǎn)讓并未受到法律保護(hù),目前股份能夠合法流通的只能是二級市場,即股市。

類似騙局之所以能夠?qū)覍页晒?主要是由于早些年中國股市曾經(jīng)出現(xiàn)過原始股、認(rèn)股權(quán)證等進(jìn)入流通領(lǐng)域高溢價(jià)發(fā)行的情形,也出現(xiàn)過很多原始股暴利神話,于是國內(nèi)的很多投資人心存暴富幻想,結(jié)果卻被圈錢的騙子公司和不法中介利用。

另外,近幾年來中國經(jīng)濟(jì)的高速增長,使得一些境外證券交易所頻繁投來“橄欖枝”,通過各種優(yōu)越的條件吸引中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴外上市,想通過資本市場持有中國企業(yè)股票的方式,來分享中國經(jīng)濟(jì)高成長帶來的高額利潤。國際投資人的需求,導(dǎo)致“境外上市”這個(gè)概念炙手可熱,同時(shí)這一概念也被那些曾經(jīng)銷售原始股的股份公司和境外、境內(nèi)騙子中介機(jī)構(gòu)充分利用,開始在OTCBB幌子下進(jìn)行更多的騙局。

事實(shí)上,美國的OTCBB市場本質(zhì)上相當(dāng)于我國的三板市場。它是全美證券商協(xié)會(huì)設(shè)立的一個(gè)較為原始松散的證券交易市場,主要接受從三大主板市場摘牌下來的股票,有發(fā)行數(shù)量少、價(jià)格低廉、流通性差、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。與美國主板市場相比,除了必須向指定機(jī)構(gòu)公布其財(cái)務(wù)季報(bào)或年報(bào)外,OTCBB對企業(yè)沒有任何規(guī)?；蛴?只要有3名以上做市商愿意做市就行。OTCBB主要以監(jiān)管做市場來規(guī)范市場,對上市公司的監(jiān)管很松,不與股票發(fā)行者取得任何聯(lián)系。由于門檻較低,所以這個(gè)市場也吸引著一批成長期的中小企業(yè),以及一些待價(jià)而沽的殼公司盤踞。有專家曾研究發(fā)現(xiàn),OTCBB并不是一個(gè)好的融資場所,融資功能極為弱化,對企業(yè)知名度有負(fù)面影響。因?yàn)樵贠TCBB上市不等于掛牌,幾十萬美元買到的只是一紙?zhí)撁?每年還要花費(fèi)很多的維護(hù)費(fèi)用。而且在OTCBB掛牌的企業(yè)中好的很少,大多聲譽(yù)不好;其次要從OTCBB市場直接轉(zhuǎn)板至納斯達(dá)克市場,凈資產(chǎn)要求要達(dá)到400萬美元;年稅后利潤超過75萬美元或者市值大于5000萬美元,并且股東人數(shù)在300人以上,每股股價(jià)高于4美元。但是這里的納斯達(dá)克市場只是NASDAQ -SCM,即納斯達(dá)克小資本板,而遠(yuǎn)非納斯達(dá)克全國市場。對此,曾有人評價(jià)說,一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)板的成功也并不是意味著一步登天。高級別的市場往往意味著更高的監(jiān)管條件和上市成本。