所謂鎖倉，一般是指期貨交易者做數(shù)量相等但方向相反的開倉交易，以便不管期貨價(jià)格向何方運(yùn)動(或漲或跌)均不會使持倉盈虧再增減的一種操作方法。

 定義

期貨用語，也常見于外匯保證金、黃金保證金交易中

鎖倉一般是指投資者在買賣合約后，當(dāng)市場出現(xiàn)與自己操作相反的走勢時(shí)，開立與原先持倉相反的新倉，又稱對鎖、鎖單，甚至美其名曰蝴蝶雙飛。鎖倉，一般分為兩種方式，即盈利鎖倉與虧損鎖倉。盈利鎖倉就是投資者買賣的期貨合約有一定幅度的浮動盈利，投資者感覺到原來的大勢未變，但是市場可能出現(xiàn)短暫的回落或者反彈，投資者又不想將原來的低價(jià)買單或高價(jià)賣單輕易平倉，便在繼續(xù)持有原來頭寸的同時(shí)，反方向開立新倉。虧損鎖倉就是投資者買賣的期貨合約有了一定程度的浮動虧損，投資者看不清后市，但又不想把浮動虧損變成實(shí)際虧損，便在繼續(xù)持有原來虧損頭寸的同時(shí)，反方向開立新倉，企圖鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

介紹

簡單介紹鎖倉

(1)首先搞清楚為什要鎖倉。

(2)鎖倉能解決什么問題。

(3)鎖倉能給我們帶來什么好處。

在虧損的狀態(tài)下是不鎖倉的，鎖倉只鎖贏利。

它主要解決的是盤中的盤整問題和在可能發(fā)生的反轉(zhuǎn)行情中使手中的持倉處于最佳位置，而花費(fèi)最小的代價(jià)。

盤整大體主要分;

(1)小區(qū)間規(guī)則性盤整。

(2)大區(qū)間無規(guī)則性盤整。

可以肯定任何一種單向持倉在此盤整中都將經(jīng)受考驗(yàn)。

要么你的止損大，方向正確，避過兩種盤整，你最終勝利，反之如果出現(xiàn)反轉(zhuǎn)或大震蕩，你將承受不小的損失。

要么你的止損小，無疑在此期間反復(fù)止損，損失慘重，迷失了方向。

要么你認(rèn)為暫時(shí)盤整退出觀望，而在相對的高點(diǎn)你又不敢開漲的倉，更不敢開跌的倉。

在猶豫中錯失良機(jī)

評論

以上的問題都可以用鎖倉來解決，在任何單方向行情出現(xiàn)之前，你的持倉已經(jīng)處于最佳位置。

并且在鎖住前期贏利的同時(shí)，還有機(jī)會擴(kuò)大你的贏利。

在單方向行情出現(xiàn)時(shí)你的利潤將成倍增加。

在反轉(zhuǎn)行情出現(xiàn)時(shí)你的持倉也以經(jīng)處于最佳位置。

先行一步，勝人一籌。

而做到這一切的僅僅是多付出些手需費(fèi)，和盤中操作過程的一點(diǎn)損失。(我有個說法就是;花小錢為自己的持倉買份保險(xiǎn)，也許還花不掉反賺)純粹的單方向的行情少啊，只有總過程的三分之一呀。

本來是不想談鎖倉的問題了，怕一下說不清， 現(xiàn)在來看是不能不說說了，我覺得還是有必要糾正一下大家對鎖倉的認(rèn)識的。

首先來看主力操作是要鎖倉的，一些大資金操作是要鎖倉的，簡單的從這點(diǎn)來看鎖倉是有用的。

大家一定會說，對主力有用對中小散戶有什么用呢?

從表面上來看鎖倉是止贏的一種表現(xiàn)形式。

我想大家一定會說，既然是止贏平倉了結(jié)不就行了，干嗎還要畫蛇添足，多此一舉呢?

鎖倉的表現(xiàn)形式是簡單的，一買一賣兩邊對等持平，顯得毫無意義。

透過它的表面現(xiàn)象，我們應(yīng)該更多的看到它的內(nèi)在的本質(zhì)的東西。

首先聲明，我是一直用鎖倉來操作的，我為什么能理直氣壯的說鎖倉有用，而且可以肯定的說非常有用，因?yàn)槲沂擎i倉的受益者。

原因

1、交易后無法判斷后市發(fā)展，鎖倉以獲得研判的時(shí)間緩沖效果。

2、交易錯誤但對市況有所判斷希望借此獲得修正錯誤的行為。

3、交易正確但對市況有所判斷希望借此獲得更多盈利的行為。

4、最糟糕的，是對市場毫無主見虧損后又不愿中止虧損并抱有幻想的一種自欺欺　人自我安慰的行為，絕大部份鎖倉的是這類型。

方式

鎖倉一般分為兩種方式，即盈利鎖倉與虧損鎖倉。

盈利鎖倉

盈利鎖倉就是投資者買賣的期貨合約有一定幅度的浮動盈利，投資者感覺到原來的大勢未變，但是市場可能出現(xiàn)短暫的回落或者反彈，投資者又不想將原來的低價(jià)買單或高價(jià)賣單輕易平倉，便在繼續(xù)持有原來頭寸的同時(shí)，反方向開立新倉。

虧損鎖倉

虧損鎖倉就是投資者買賣的期貨合約有了一定程度的浮動虧損，投資者看不清后市，但又不想把浮動虧損變成實(shí)際虧損，便在繼續(xù)持有原來虧損頭寸的同時(shí)，反方向開立新倉，企圖鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)用

利用鎖倉來擠兌散戶

如果主力大戶在某合約上控制了一定數(shù)額的多空頭寸，即已經(jīng)鎖倉，那么，主力大戶在對沖頭寸的過程中就會引起價(jià)格的上下波動，特別是對沖操作有意識地集中在較短的時(shí)間內(nèi)時(shí)，會使這種波動更加劇烈。當(dāng)在較短的時(shí)間內(nèi)大量對沖空單時(shí)，就會導(dǎo)致價(jià)格的急劇上升;反之，在較短的時(shí)間之內(nèi)對沖多單就會導(dǎo)致價(jià)格急劇下跌。這就是我們曾經(jīng)看到過的綠豆、咖啡、天膠、膠板和紅豆為什么在一天之內(nèi)會出現(xiàn)從跌停板到漲停板，從漲停板到跌停板的大幅反復(fù)震蕩的重要原因。在這種情況下，不管作多還是作空的散戶都會不堪困擾而統(tǒng)統(tǒng)受到主力的擠兌。 [2]

利用鎖倉來掩護(hù)出貨

由于期貨合約有交割期而使得其炒作受到時(shí)間的強(qiáng)烈制約，在期貨合約即將到期之際，持倉水平必須降低到一定的范圍之內(nèi)，否則，大量的實(shí)盤交割無論對于承接實(shí)盤的多頭還是出讓實(shí)盤的空頭來說，都是一件非常困難的事，因此，多空雙方都希望按照有利于自己的的方式使持倉減下來，但事實(shí)上往往只有實(shí)力較大的一方才能實(shí)現(xiàn)自己的意志。比如說，作多的人希望在高位出貨，但大量的多頭頭寸對沖出局容易引起價(jià)格的回落，這是一個矛盾。那么如何解決這個矛盾呢?如果作多的主力是資金實(shí)力相對較強(qiáng)的一方，就可以在有足夠炒作時(shí)間的遠(yuǎn)期合約上通過對鎖的方式將價(jià)格節(jié)節(jié)推高，在這種看多氣氛條件下，沒有時(shí)間退路的空頭就會受到"價(jià)升量增"的暗示而自動止損，于是多頭頭寸正好吞食空頭的止損盤而順利出局。這種對鎖頭寸本身雖不增加什么利潤，但可以有效地實(shí)現(xiàn)盈利頭寸的出貨，鞏固既得利潤。這里說明了掩護(hù)多頭出貨的情況，掩護(hù)空頭出貨的方法亦相同。

利用鎖倉了控制行情的發(fā)展

當(dāng)某主力已經(jīng)取得一定數(shù)量的多頭頭寸(或空頭頭寸)之后，如果再繼續(xù)以增加單邊頭寸推盤，容易造成頭寸過大難于出局的被動后果，嚴(yán)重者甚至?xí)钕菽嗄锥荒茏园?但如果主力用對敲的方式突破關(guān)鍵價(jià)位，就會造成技術(shù)上一邊倒的看法，從而引發(fā)大量的跟風(fēng)盤，"眾人拾柴火焰高"，使價(jià)格向一個方向發(fā)展，這時(shí)主力的原有頭寸大獲其利，同時(shí)又能安然出局。這種"誘導(dǎo)"散戶跟風(fēng)的做法，真正可以達(dá)到"太極高手"那種借力生力的效果。等到別人明白過來時(shí)，主力的單向頭寸已經(jīng)離場，只剩下任何價(jià)位均可對沖的對鎖單，從而遠(yuǎn)離了風(fēng)險(xiǎn)。

利用鎖倉為行情反轉(zhuǎn)作準(zhǔn)備

期貨行情的發(fā)展要受到現(xiàn)貨價(jià)格的制約，不可能無限制地向一方發(fā)展，這就使得控盤的一方在享受較大利潤的同時(shí)，也面臨著較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。于是，在拉抬或打壓某合約的同時(shí)，在其他合約上建立反向頭寸，來達(dá)到保險(xiǎn)的目的，這就是通常所說的跨期套利。這也可以看成是鎖倉的變通，即同月鎖變成了跨月鎖，這不僅避免了同月鎖倉的盈利局限，而且還利于取得反向籌碼，為翻倉作準(zhǔn)備。比如，2000年七、八月份，大連大豆控盤主力在不斷打壓價(jià)格的同時(shí)，于S101、S105等合約上建多倉，持倉迅速增大，待到八月底多頭吸籌完畢，多頭主力大舉反攻，以致出現(xiàn)了后來期價(jià)大幅揚(yáng)升的迅猛多頭行情。

意義

鎖倉的好處，主要有鎖住虧損、平復(fù)心情、利于資金的利用。

當(dāng)出現(xiàn)虧損時(shí)有兩種解決方法：(A)認(rèn)虧砍倉;(B)鎖住虧損。不鎖倉是最好的解決辦法(知錯就改)，但任何事情都有利弊兩方面，鎖倉未必就不是一種可取的方法。

當(dāng)成交后市場朝相反方向運(yùn)動時(shí)，每個人都會對自己的判斷提出疑問，在自己認(rèn)為能夠承受的市場振蕩過程中，沒有必要進(jìn)行鎖倉處理，因?yàn)槟豢赡苜I(賣)一個當(dāng)天的最低(高)價(jià)，并且還會增加您不必要的手續(xù)費(fèi)。但是，一旦市場突破(跌破)市場中關(guān)鍵阻力位(支撐位)，就一定要止損(或鎖倉)。鎖倉的目的是讓您冷靜下來，站在客觀的角度從新分析市場走勢。

鎖倉的第3個好處主要是針對保證金交易說的，舉例：您有5000美元，1.0950賣出歐元1.1000買入鎖倉，在歐元上升到1.1080后平1.1000買入的歐元解鎖(如果激進(jìn)的可以再拋出，因?yàn)楫?dāng)您開鎖時(shí)您的判斷是歐元將要下跌)，這樣當(dāng)歐元下跌50點(diǎn)您就可以平1.0950的倉而不虧損了(手續(xù)費(fèi)并未計(jì)算)。而如果您在 1.1000砍倉后未必有膽量反手買入(主要是心里因素影響)，反而沒有機(jī)會獲利出局。