證券投資是狹義的投資，是指企業(yè)或個(gè)人購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，借以獲得收益的行為。

 證券投資的定義

證券投資(investment in securities)即有價(jià)證券投資(Quoted securities investment)，是狹義的投資，是指企業(yè)或個(gè)人用積累起來(lái)的貨幣購(gòu)買(mǎi)股票、債券等有價(jià)證券，借以獲得收益的行為。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言則是指以有價(jià)證券為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的業(yè)務(wù)，證券投資對(duì)象主要是政府債券、企業(yè)債券和股票的發(fā)行和購(gòu)買(mǎi)。

證券投資的特點(diǎn)

證券投資具有如下一些特點(diǎn)：

1.證券投資具有高度的“市場(chǎng)力”;

2.證券投資是對(duì)預(yù)期會(huì)帶來(lái)收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資;

3.投資和投機(jī)是證券投資活動(dòng)中不可缺少的兩種行為;

4.二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配。

證券投資的構(gòu)成要素

證券投資主要由三個(gè)要素構(gòu)成：收益、風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間。

證券投資工具

證券投資工具指在投資活動(dòng)中以書(shū)面證明所有權(quán)或債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，是一種具有法律效力的合法金融契約。

證券投資關(guān)系的構(gòu)成

所謂證券投資關(guān)系是指證券投資全過(guò)程中所涉及的各個(gè)主體。

證券投資關(guān)系主要由三方面構(gòu)成：發(fā)行者、中介人和投資者。

證券投資的作用

1.證券投資為社會(huì)提供了籌集資金的重要渠道;

2.證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導(dǎo)資源合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;

3.證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)知名度，促進(jìn)企業(yè)的行為合理化;

4.證券投資為中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義;

5.證券投資可以促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流。

證券投資的目標(biāo)

1、取得收益——將剩余資金靈活的運(yùn)用

2、降低風(fēng)險(xiǎn)——證券投資的靈活性，多樣性

3、補(bǔ)充資產(chǎn)流動(dòng)性——第一儲(chǔ)備與第二儲(chǔ)備

證券投資對(duì)象

1、標(biāo)準(zhǔn)---可以在市場(chǎng)銷(xiāo)售;必須是債權(quán)債務(wù)憑證

2、種類(lèi)：政府公債(國(guó)債與國(guó)庫(kù)券)、公司債券、公司股票

證券投資的原則

1、效益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合原則

效益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合：風(fēng)險(xiǎn)一定的前提下，盡可能使收益最大化;或收益一定的前提下，風(fēng)險(xiǎn)最小化

2、分散投資原則：證券的多樣化，建立科學(xué)的有效證券組合。

3、理智投資原則：證券投資在分析、比較后審慎地投資

4、投資程序：確定投資方案、選擇證券經(jīng)紀(jì)商、辦理證券交割、辦理證券過(guò)戶(hù)

證券投資的方式

1、證券套利：利用證券的現(xiàn)貨和期貨價(jià)格的差價(jià)進(jìn)行套買(mǎi)套賣(mài)，從中獲取差額收益的活動(dòng)，基于現(xiàn)貨與期貨的價(jià)格不一致。

2、證券包銷(xiāo)：對(duì)于新發(fā)行的證券，按一定的價(jià)格全部予以承購(gòu)，即在證券發(fā)行前線安全價(jià)給發(fā)行者，再由銀行向市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)售;發(fā)行者按規(guī)定付給銀行一定的包銷(xiāo)費(fèi)用。

3、代理證券發(fā)行：銀行利用其機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和人員等優(yōu)勢(shì)，代理發(fā)行證券的的單位在證券市場(chǎng)上以較有利的條件發(fā)行股票、債券和其他證券，從中收取代理發(fā)行手續(xù)費(fèi)的行為。

證券投資決策

為了實(shí)現(xiàn)證券投資的有效組合(降低風(fēng)險(xiǎn)和收益最大化)，銀行要有正確的投資決策：

1、時(shí)機(jī)決策(國(guó)際、國(guó)內(nèi)形勢(shì)、行市態(tài)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展)

2、種類(lèi)選擇——質(zhì)量高、收益豐厚、期限短、變現(xiàn)能力強(qiáng);

3、數(shù)量決定

證券投資風(fēng)險(xiǎn)

證券投資風(fēng)險(xiǎn)——未來(lái)收益狀況的不確定性，即發(fā)生盈利和虧損的可能性。

投資風(fēng)險(xiǎn)——系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：社會(huì)政治、宏觀經(jīng)濟(jì)情況的變化等對(duì)著整個(gè)證券市場(chǎng)的影響和沖擊具有不可抗拒性和不可分散性

——非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：個(gè)別原因?qū)€(gè)別證券的影響和沖擊，

影響范圍分：整體性投資風(fēng)險(xiǎn)(貨幣購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn))

局部性風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn)、局部?jī)r(jià)格投資風(fēng)險(xiǎn)等)

證券投資的收益

1、投資收益的構(gòu)成

所得利得----根據(jù)證券發(fā)行者經(jīng)營(yíng)的成果定期取得的收益，如債券利息、股息。

資本利得----在證券流通市場(chǎng)上通過(guò)買(mǎi)賣(mài)證券所實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益。

2、幾個(gè)名詞——票面收益：按票面表明的收益率計(jì)算出的收益額

——當(dāng)期收益率：債券的年息除以債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格所計(jì)算出的收益率。

——持有期收益率：是持有債券一段時(shí)間后出現(xiàn)增值后的收益，等于持有期內(nèi)實(shí)際收益額與債券買(mǎi)進(jìn)價(jià)格的比率。

1.圖書(shū)信息

書(shū) 名: 證券投資

作　者：陳友邦

出版社： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社

出版時(shí)間： 2010年01月

ISBN: 9787811228403

開(kāi)本： 16開(kāi)

定價(jià): 32.00 元

內(nèi)容簡(jiǎn)介

《證券投資(第2版)》是在東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理系列教材《投資管理》第一版的基礎(chǔ)上，對(duì)證券投資的結(jié)構(gòu)體系及內(nèi)容進(jìn)行修訂而形成的一部新作。在保持原書(shū)特色和優(yōu)點(diǎn)的前提下，本次修訂主要偏重以下幾方面：第一，結(jié)構(gòu)體系調(diào)整。第二，相關(guān)內(nèi)容調(diào)整。全書(shū)緊緊圍繞證券投資進(jìn)行闡述。為突出證券投資這一主題，將基本分析獨(dú)立成篇，從宏觀基本面分析入手，到公司基本面分析，在此基礎(chǔ)上闡述證券價(jià)值評(píng)估，使基本分析形成了一個(gè)完整的體系。與基本分析相對(duì)應(yīng)，將技術(shù)分析獨(dú)立成篇，按技術(shù)分析流派分成形態(tài)分析和技術(shù)指標(biāo)分析兩部分，條理更加清晰。此外各章節(jié)內(nèi)容都有所充實(shí)。

《證券投資(第2版)》將投資理論獨(dú)立成篇放在全書(shū)的最后，教學(xué)過(guò)程中可根據(jù)需要取舍而不至于影響全書(shū)總體結(jié)構(gòu)。此外，本次修訂在各章后增加了思考練習(xí)題，有利于讀者全面掌握全書(shū)的基本內(nèi)容。

圖書(shū)目錄

第一篇 證券投資導(dǎo)論

第1章 證券投資概述

第2章 證券市場(chǎng)

第3章 投資銀行

第4章 投資基金

第二篇 證券投資基本分析

第5章 證券投資基本面分析

第6章 公司分析

第7章 證券價(jià)值評(píng)估

第三篇 證券投資技術(shù)分析

第8章 技術(shù)分析概述

第9章 形態(tài)分析

第10章 技術(shù)指標(biāo)分析

第四篇 衍生金融工具投資

第11章 金融期貨

第12章 金融期權(quán)

第13章 其他衍生金融工具

第五篇 投資理論

第14章 投資的一般原理與投資組合理論

第15章 證券定價(jià)理論與證券市場(chǎng)理論

主要參考文獻(xiàn)

……

2.圖書(shū)信息

書(shū) 名: 證券投資

作　者：劉瑞波，張延良

出版社： 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社

出版時(shí)間： 2009-3-1

ISBN: 9787505878389

開(kāi)本： 16開(kāi)

定價(jià): 36.00元

內(nèi)容簡(jiǎn)介

本書(shū)是財(cái)政部規(guī)劃教材，由財(cái)政部教材編審委員會(huì)組織編寫(xiě)并審定，作為全國(guó)高等院校財(cái)經(jīng)類(lèi)教材。本書(shū)旨在為學(xué)生提供一本既能夠掌握證券投資的相關(guān)基礎(chǔ)性理論知識(shí)，又能夠提供相關(guān)投資實(shí)務(wù)知識(shí)的教材。本教材在正確繼承以前教材合適的基本理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，跟蹤學(xué)科發(fā)展前沿，及時(shí)、準(zhǔn)確、全面、科學(xué)地反映本學(xué)科最新的研究成果，力求體系科學(xué)、內(nèi)容完整、定位準(zhǔn)確。

教材編寫(xiě)時(shí)，遵循以下基本原則：

1.基礎(chǔ)性原則。通過(guò)多年的教學(xué)工作，我們始終認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)對(duì)本學(xué)科基本理論知識(shí)的學(xué)習(xí)，包括對(duì)學(xué)科的研究對(duì)象、研究?jī)?nèi)容的合理界定，具體包括證券范疇、證券投資主體、證券市場(chǎng)的介紹等內(nèi)容。

2.開(kāi)放性原則。中國(guó)已于2006年12月加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)的金融業(yè)必將加快對(duì)外開(kāi)放的步伐，客觀上要求我們的理論研究工作必須既關(guān)注國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，同時(shí)又要注重對(duì)國(guó)外相關(guān)研究成果的參考。在編寫(xiě)時(shí)，注重加大對(duì)國(guó)外證券市場(chǎng)內(nèi)容的介紹，以拓寬學(xué)生的知識(shí)視野。

3.前瞻性原則。鑒于目前證券投資領(lǐng)域的相關(guān)教材較多的現(xiàn)狀，我們?cè)诰帉?xiě)本教材時(shí)盡可能站在學(xué)科發(fā)展的前沿，既注重對(duì)基礎(chǔ)理論知識(shí)的介紹，又注重對(duì)本學(xué)科領(lǐng)域最新研究成果的吸收與借鑒，力求反映出國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究的最新發(fā)展?fàn)顩r。

4.理論與實(shí)踐相結(jié)合的原則。以往的證券投資學(xué)教材過(guò)于注重對(duì)基礎(chǔ)理論知識(shí)的學(xué)習(xí)，而對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀介紹不夠，出現(xiàn)了理論與現(xiàn)實(shí)結(jié)合不夠緊密的情況。在編寫(xiě)教材時(shí)，我們適當(dāng)增加了關(guān)于中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展歷史、發(fā)展現(xiàn)狀與前景展望的內(nèi)容，如中國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展現(xiàn)狀，上海、深圳證券交易所的現(xiàn)狀，股指期貨交易業(yè)務(wù)內(nèi)容介紹等。

圖書(shū)目錄

第1章 導(dǎo)論

第一節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展

第二節(jié) 證券投資基本范疇

第三節(jié) 證券投資過(guò)程

第2章 股票

第一節(jié)　股票概述

第二節(jié) 股票投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)

第三節(jié)　股票價(jià)值評(píng)估

第3章 債券

第一節(jié)　債券概述

第二節(jié)　債券的分類(lèi)

第三節(jié) 債券投資的風(fēng)險(xiǎn)

第四節(jié) 債券價(jià)值評(píng)估

第4章 證券投資基金

第一節(jié) 證券投資基金概述

第二節(jié) 證券投資基金的分類(lèi)

第三節(jié) 證券投資基金的費(fèi)用、凈資產(chǎn)值和收益

第5章 金融衍生品

第一節(jié) 金融衍生品概述

第二節(jié) 金融期貨

第三節(jié)　金融期權(quán)

第6章　證券市場(chǎng)

第一節(jié)　證券市場(chǎng)概述

第二節(jié)　證券市場(chǎng)分類(lèi)

第三節(jié)　證券市場(chǎng)主體

第7章 證券發(fā)行市場(chǎng)

第一節(jié)　股票發(fā)行市場(chǎng)

第二節(jié)　債券發(fā)行市場(chǎng)

第三節(jié)　債券信用評(píng)級(jí)

第四節(jié) 證券投資基金發(fā)行市場(chǎng)

第8章 證券交易市場(chǎng)

第一節(jié)　證券交易概述

第二節(jié)　股票交易市場(chǎng)

第三節(jié) 債券交易市場(chǎng)

第四節(jié) 證券投資基金交易市場(chǎng)

第9章 證券投資分析

第一節(jié) 證券投資分析的意義

第二節(jié) 證券投資分析的信息來(lái)源和步驟

第三節(jié) 證券投資分析的主要方法和內(nèi)容

第10章 證券投資基礎(chǔ)分析

第一節(jié)　宏觀經(jīng)濟(jì)分析

第二節(jié)　行業(yè)分析

第三節(jié) 公司分析

第11章 證券投資技術(shù)分析

第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述

第二節(jié) 技術(shù)分析理論

第三節(jié) 圖表分析的主要方法

第四節(jié) 技術(shù)指標(biāo)分析

第12章 現(xiàn)代證券投資理論

第一節(jié) 證券組合管理理論

第二節(jié) 有效市場(chǎng)假設(shè)理論

第三節(jié) 行為金融理論

第13章 證券投資策略

第一節(jié) 證券投資策略概述

第二節(jié) 股票投資策略

第三節(jié) 債券投資策略

第四節(jié) 指數(shù)投資策略

第14章　證券市場(chǎng)監(jiān)管

附錄

參考文獻(xiàn)

證券投資 證券投資工具

證券投資工具指在投資活動(dòng)中以書(shū)面證明所有權(quán)或債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，是一種具有法律效力的合法金融契約。

證券投資 證券投資關(guān)系的構(gòu)成

所謂證券投資關(guān)系是指證券投資全過(guò)程中所涉及的各個(gè)主體。

證券投資關(guān)系主要由三方面構(gòu)成：發(fā)行者、中介人和投資者。

證券投資的作用

1.證券投資為社會(huì)提供了籌集資金的重要渠道;

2.證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導(dǎo)資源合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;

3.證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)知名度，促進(jìn)企業(yè)的行為合理化;

4.證券投資為中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義;

5.證券投資可以促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流。

證券投資的目標(biāo)

1、取得收益——將剩余資金靈活的運(yùn)用

2、降低風(fēng)險(xiǎn)——證券投資的靈活性，多樣性

3、補(bǔ)充資產(chǎn)流動(dòng)性——第一儲(chǔ)備與第二儲(chǔ)備

證券投資對(duì)象

1、標(biāo)準(zhǔn)---可以在市場(chǎng)銷(xiāo)售;必須是債權(quán)債務(wù)憑證

2、種類(lèi)：政府公債(國(guó)債與國(guó)庫(kù)券)、公司債券、公司股票

證券投資的原則

1、效益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合原則

效益與風(fēng)險(xiǎn)最佳組合：風(fēng)險(xiǎn)一定的前提下，盡可能使收益最大化;或收益一定的前提下，風(fēng)險(xiǎn)最小化

2、分散投資原則：證券的多樣化，建立科學(xué)的有效證券組合。

3、理智投資原則：證券投資在分析、比較后審慎地投資

4、投資程序：確定投資方案、選擇證券經(jīng)紀(jì)商、辦理證券交割、辦理證券過(guò)戶(hù)

證券投資 證券投資

證券

是用來(lái)證券票持有人享有的某種特定權(quán)益的憑證。如股票、債券、本票、匯票、支票、保險(xiǎn)單、存款單、借據(jù)、提貨單等各種票證單據(jù)都是證券。按其性質(zhì)不同，證券可以分為有價(jià)證券和憑證證券兩大類(lèi)。

有價(jià)證券又可分為以下三種：

(1)資本證券，如股票、債券等;

(2)貨幣證券，包括銀行券、票據(jù)、支票等;

(3)財(cái)物證券，如貨運(yùn)單、提單、棧單等。憑證證券則為無(wú)價(jià)證券包括存款單、借據(jù)、收據(jù)等。

有價(jià)證券

一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買(mǎi)賣(mài)的所有權(quán)或債權(quán)證書(shū)，通常簡(jiǎn)稱(chēng)為證券。主要形式有股票和債券兩大類(lèi)。其中債券又可分為公司債券、國(guó)家公債和不動(dòng)產(chǎn)抵押債券等。有價(jià)證券本身并沒(méi)有價(jià)值，只是由于它能為持有者帶來(lái)一定的股息或利息收入，因而可以在證券市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)和流通。

證券業(yè)

從事證券發(fā)行和交易服務(wù)的專(zhuān)門(mén)行業(yè)。是證券市場(chǎng)的基本組成要素之一，主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是溝通證券需求者和供給者直接的聯(lián)系，并為雙方證券交易提供服務(wù)，促使證券發(fā)行與流通高效地進(jìn)行，并維持證券市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)秩序。主要由證券交易所、證券公司、證券協(xié)會(huì)及金融機(jī)構(gòu)組成。

證券商

是由證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)成立的證券市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)代理證券發(fā)行業(yè)務(wù)，代理證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)、自營(yíng)證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)及代理證券還本付息和支付紅利等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。它主要由法人機(jī)構(gòu)組成。證券商可分兩大類(lèi)，一類(lèi)是證券發(fā)行市場(chǎng)上的證券商，屬于證券承銷(xiāo)商;另一類(lèi)則是證券流通市場(chǎng)上的證券商，屬于證券經(jīng)紀(jì)商。證券經(jīng)紀(jì)商又可分為證券交易所的證券商和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的證券商兩類(lèi)。

證券經(jīng)紀(jì)商

經(jīng)營(yíng)代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券商，是證券投資者參加與證券市場(chǎng)的中介。證券經(jīng)紀(jì)商的利潤(rùn)來(lái)源是向委托證券買(mǎi)賣(mài)的投資人收取的手續(xù)費(fèi)收入，稱(chēng)傭金，各國(guó)一般對(duì)傭金收入作一定的規(guī)定。證券經(jīng)紀(jì)商有豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和證券投資經(jīng)驗(yàn)，而且信息來(lái)源廣泛，辦事效率高;普通的投資者對(duì)證券市場(chǎng)了解少，投資金額小，不能直接進(jìn)入證券交易市場(chǎng)，通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商代理買(mǎi)賣(mài)是一條可取的途徑。

證券市場(chǎng)

證券商品的交易市場(chǎng)，是股票、公司債券、政府債券等有價(jià)證券的交易場(chǎng)所。證券交易通過(guò)發(fā)行各種證券，組織、吸收長(zhǎng)期資金，提供政府和企業(yè)所需要的財(cái)政資金和長(zhǎng)期資金。具體包括證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)兩部分。從整體上看，證券市場(chǎng)隸屬于長(zhǎng)期金融市場(chǎng)(或資本市場(chǎng))，是其構(gòu)成部分之一。證券市場(chǎng)交易種類(lèi)的不同，可分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，且兩者均由各自的發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)構(gòu)成。

證券交易所的業(yè)務(wù)范圍

主要包括：

①組織管理上市證券;

②提供上市證券集中交易的場(chǎng)所;

③辦理證券集中交易的清算交割;

④提供集中交易的上市證券的交易信息;

⑤對(duì)證券商進(jìn)行管理，制定上市證券交易規(guī)則(采取自律式證券管理體制的國(guó)家);

⑥辦理集中證券過(guò)戶(hù);

⑦證券市場(chǎng)管理部門(mén)許可或委托的其他證券業(yè)務(wù)。

證券經(jīng)紀(jì)人

指在證券交易所中接受客戶(hù)指令買(mǎi)賣(mài)證券，充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的證券商。它可分為三類(lèi)，即傭金經(jīng)紀(jì)人兩美元經(jīng)紀(jì)人與債券經(jīng)紀(jì)人。

①傭金經(jīng)紀(jì)人

傭金經(jīng)紀(jì)人與投資公眾直接發(fā)生聯(lián)系，其職責(zé)在于接受顧客的委托后的在交易所交易廳內(nèi)代為買(mǎi)賣(mài)，并在買(mǎi)賣(mài)成交后向委托客戶(hù)收取傭金。傭金經(jīng)紀(jì)人是交易所的主要客戶(hù)。

②兩美元經(jīng)紀(jì)人

兩美元經(jīng)紀(jì)人不接受一般顧客的委托，而只在傭金經(jīng)紀(jì)人的委托，從事證券買(mǎi)賣(mài)。

③債券經(jīng)紀(jì)人

債券經(jīng)紀(jì)人是以代客買(mǎi)賣(mài)債券為業(yè)務(wù)，以抽取傭金為其報(bào)酬的證券商，另外，債券經(jīng)紀(jì)人亦可兼營(yíng)自行買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)。

證券發(fā)行公開(kāi)原則

是企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府發(fā)行債券、股票等人價(jià)證券所應(yīng)遵循的基本準(zhǔn)則之一。所謂證券發(fā)行的公開(kāi)原則是指有價(jià)證券的發(fā)行主體在發(fā)行證券時(shí)，必須按規(guī)定將其發(fā)行情況及其財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況等向投資者公布。它的范圍：主要是特定投資人和社會(huì)公眾。發(fā)行公開(kāi)原則的確定，是為了保護(hù)投資者的利益。

證券發(fā)行注冊(cè)

是政府主管部門(mén)對(duì)公司發(fā)行證券的審核和管理制度之一。即發(fā)行人在發(fā)行證券以前，必須向主管機(jī)關(guān)申請(qǐng)注冊(cè)，并提交公開(kāi)說(shuō)明書(shū)、公司章程以及經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核的財(cái)務(wù)報(bào)表等文件。經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)審核債券方可發(fā)行的一種制度。在證券發(fā)行注冊(cè)中，公開(kāi)說(shuō)明書(shū)是一個(gè)主要組成部分，其內(nèi)容必須真實(shí)并完全公開(kāi)，否則要負(fù)民事或刑事責(zé)任。這樣規(guī)定的目的，主要是為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

公開(kāi)招股說(shuō)明書(shū)

公開(kāi)發(fā)行和出售其證券的公司向證券購(gòu)買(mǎi)人說(shuō)明該公司財(cái)務(wù)狀況和發(fā)行證券的數(shù)量、價(jià)格的正式印刷文件。該說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)盡可能全面和詳盡，以便投資人能夠?qū)Πl(fā)行公司的情況做必要的了解，并據(jù)以做出是否投資的決定，其內(nèi)容除對(duì)發(fā)行涉及的基本問(wèn)題發(fā)發(fā)行種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)格、股東權(quán)益、起止日期、認(rèn)購(gòu)方法等做出明確規(guī)定外，還須詳細(xì)介紹公司的歷史沿革、組織設(shè)置、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、近年的財(cái)務(wù)狀況等情況。我國(guó)《公司法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》對(duì)招股說(shuō)明書(shū)有明確的內(nèi)容和格式的要求。

上市公告書(shū)

是指上市公司按照證券法規(guī)和證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的要求，于其證券上市前，就其公司自身情況及證券上市的有關(guān)事宜，通過(guò)證券上市管理機(jī)構(gòu)指定的報(bào)刊向社會(huì)公眾公布的宣傳和說(shuō)明材料。上市公告書(shū)的內(nèi)容應(yīng)包括下列事項(xiàng)：①證券獲準(zhǔn)在交易所交易的日期和批準(zhǔn)文號(hào);②證券發(fā)行情況;③公司創(chuàng)立大會(huì)或股東大會(huì)同意公司證券在證交所交易的決議;④公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員簡(jiǎn)歷及其持有本公司證券情況;⑤公司近三年或成立以來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況以及下一年的溢利預(yù)測(cè)文件;⑥證券交易所要求載明的其它事項(xiàng)。

證券承銷(xiāo)合同

由證券發(fā)行者與證券承銷(xiāo)者雙方簽訂的、確立各自權(quán)利義務(wù)須共同遵守的協(xié)議。也稱(chēng)證券承銷(xiāo)協(xié)議。其主要內(nèi)容包括：承銷(xiāo)方式，承銷(xiāo)總額，承銷(xiāo)費(fèi)用，承銷(xiāo)起止日期，證券交接和款項(xiàng)交割日期，剩余證券的退還方法，違約責(zé)任，其他需約定的事項(xiàng)等。

包銷(xiāo)

承銷(xiāo)商與發(fā)行公司商定發(fā)行底價(jià)簽定銷(xiāo)協(xié)議書(shū)，然后組織力量在證券市場(chǎng)以某種方式進(jìn)行銷(xiāo)售。如果證券不能全部銷(xiāo)完，所余的未售出部分就作為資產(chǎn)歸承銷(xiāo)者所有或任其降價(jià)出售，自行承擔(dān)損失。對(duì)承銷(xiāo)者來(lái)說(shuō)，包銷(xiāo)所獲豐厚，但風(fēng)險(xiǎn)很大，所以，在新發(fā)證券數(shù)額較大時(shí)，一般由幾家承銷(xiāo)人組成包銷(xiāo)份額、包銷(xiāo)收費(fèi)水平、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式等有多種確定方式。在國(guó)際證券市場(chǎng)中，銀團(tuán)包銷(xiāo)方式最常見(jiàn)。

證券投資 正文

投資者購(gòu)進(jìn)并保有某種證券，以期獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的活動(dòng)，又稱(chēng)間接投資。

對(duì)象 包括股票、債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單，其中最主要的是股票和債券。

證券市場(chǎng) 證券投資是通過(guò)證券市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)得以實(shí)現(xiàn)的。證券市場(chǎng)又可分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。

一級(jí)市場(chǎng)又稱(chēng)發(fā)行市場(chǎng),是籌資人發(fā)行新證券時(shí),由投資人、籌資人和發(fā)行人(一般是投資銀行)共同組成的市場(chǎng)。發(fā)行方式通?？煞譃楣及l(fā)行和私募發(fā)行兩種。公募發(fā)行由投資銀行向社會(huì)上非特定的投資人公開(kāi)出售證券;私募發(fā)行則由投資銀行或籌資者直接向特定的投資人分配證券。新證券發(fā)行時(shí)，投資人以低于證券面值的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)證券，稱(chēng)為折價(jià)發(fā)行;投資人以等于證券面值的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)證券，稱(chēng)為平價(jià)發(fā)行;投資人以高于證券面值的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)證券，稱(chēng)為溢價(jià)發(fā)行。但對(duì)于股票，則只能平價(jià)或溢價(jià)發(fā)行。

二級(jí)市場(chǎng)是證券發(fā)行以后轉(zhuǎn)讓流通的市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)上證券買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格稱(chēng)為證券行市，它等于預(yù)期的當(dāng)期證券收益與市場(chǎng)利率之比。二級(jí)市場(chǎng)還可以根據(jù)交易組織形式的不同，進(jìn)一步分為證券交易所和店頭交易市場(chǎng)(over-the-counter market，簡(jiǎn)稱(chēng)OTC市場(chǎng))。一般來(lái)說(shuō)，只有那些信譽(yù)卓著、資金實(shí)力雄厚的大企業(yè)發(fā)行的證券(或政府債券)才有資格在交易所公開(kāi)掛牌上市，而那些無(wú)資格在交易所公開(kāi)掛牌上市的證券，只能在店頭交易市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)。

但是，證券交易所和店頭交易市場(chǎng)上各自買(mǎi)賣(mài)的證券并非互不滲透。一些有資格在證券交易所公開(kāi)掛牌上市的證券也開(kāi)始在店頭交易中出現(xiàn)。此外，還有一些大額的證券投資人為了避免過(guò)高的交易成本，而直接相互接觸買(mǎi)賣(mài)證券。

證券投資分析 證券投資既要重視證券的收益性(贏利性),又要兼顧證券的安全性與流動(dòng)性(變現(xiàn)性)。由于各種證券的收益性、安全性與流動(dòng)性都不相同，投資者為了少冒風(fēng)險(xiǎn)而獲得最大收益，必須在證券之間進(jìn)行投資分析，然后作出審慎的投資決策。

證券投資分析有廣義和狹義之分。廣義的證券投資分析是指分析證券發(fā)行人的情況以決定投資于何種證券為宜。它包括質(zhì)因分析和量因分析。質(zhì)因分析側(cè)重于分析證券發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況和一般經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，如發(fā)行人的營(yíng)業(yè)特性、營(yíng)業(yè)基礎(chǔ)、競(jìng)爭(zhēng)地位等。量因分析側(cè)重于對(duì)證券發(fā)行人營(yíng)業(yè)狀況的數(shù)量方面如財(cái)務(wù)報(bào)表等進(jìn)行分析。狹義的證券投資分析指證券行情分析，以決定在何時(shí)入市購(gòu)買(mǎi)證券，或何時(shí)脫手出市等，其傳統(tǒng)的方法有基本分析和技術(shù)分析。

除了少數(shù)專(zhuān)業(yè)投資者以外，一般投資者不具備這種專(zhuān)業(yè)知識(shí)，因此他們只能向投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)咨詢(xún)，也可以委托經(jīng)紀(jì)人或受托人作出決策。