基本介紹

納斯達(dá)克(NASDAQ，National Association of Securities Dealers Automated Quotations)是美國(guó)全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)于1968年著手創(chuàng)建的自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)名稱的英文簡(jiǎn)稱。納斯達(dá)克的特點(diǎn)是收集和發(fā)布場(chǎng)外交易非上市股票的證券商報(bào)價(jià)。它現(xiàn)已成為全球最大的證券交易市場(chǎng)。目前的上市公司有5200多家。納斯達(dá)克又是全世界第一個(gè)采用電子交易的股市，它在55個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有26萬(wàn)多個(gè)計(jì)算機(jī)銷售終端。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)是反映納斯達(dá)克證券市場(chǎng)行情變化的股票價(jià)格平均指數(shù)，基本指數(shù)為100。納斯達(dá)克的上市公司涵蓋所有新技術(shù)行業(yè)，包括軟件和計(jì)算機(jī)、電信、生物技術(shù)、零售和批發(fā)貿(mào)易等。主要由美國(guó)的數(shù)百家發(fā)展最快的先進(jìn)技術(shù)、電信和生物公司組成，包括微軟、英特爾、美國(guó)在線、雅虎這些家喻戶曉的高科技公司，因而成為美國(guó)“新經(jīng)濟(jì)”的代名詞。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)是代表各工業(yè)門類的市場(chǎng)價(jià)值變化的晴雨表。因此，納斯達(dá)克綜合指數(shù)相比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道·瓊斯工業(yè)指數(shù)(它僅包括30個(gè)大公司)更具有綜合性。目前，納斯達(dá)克綜合指數(shù)包括5000多家公司，超過(guò)其他任何單一證券市場(chǎng)。因?yàn)樗腥绱藦V泛的基礎(chǔ)，已成為最有影響力的證券市場(chǎng)指數(shù)之一。

1971年2月8日，股票交易發(fā)生了革命性的創(chuàng)新。那一天一個(gè)稱之為納斯達(dá)克(Nasdaq全美債券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià))的系統(tǒng)為2,400只優(yōu)質(zhì)的場(chǎng)外交易(OTC)股票提供實(shí)時(shí)的買賣報(bào)價(jià)。在以前，這些不在主板上市的股票報(bào)價(jià)是由主要交易商和持有詳細(xì)名單的經(jīng)紀(jì)人公司提供的?，F(xiàn)在，納斯達(dá)克鏈接著全國(guó)500多家造市商的終端，形成了計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的中心。

 關(guān)于納斯達(dá)克

納斯達(dá)克代表著金融產(chǎn)品行業(yè)的創(chuàng)新和影響新勢(shì)力。它通過(guò)自行和與其他合作伙伴一起開(kāi)發(fā)新指數(shù)來(lái)保持世界級(jí)創(chuàng)新者的地位。納斯達(dá)克已經(jīng)推出了一些世界上最受關(guān)注的指數(shù)，包括：

納斯達(dá)克綜合指數(shù)(NASDAQ Composite Index)

納斯達(dá)克100指數(shù)(NASDAQ-100 Index)

納斯達(dá)克CleanEdge®美國(guó)流動(dòng)系列指數(shù)(NASDAQ CleanEdge U.S.Liquid Series Index)

納斯達(dá)克生物技術(shù)指數(shù)(NASDAQ Biotechnology Index)

納斯達(dá)克工業(yè)股指數(shù)

納斯達(dá)克保險(xiǎn)股指數(shù)

納斯達(dá)克銀行股指數(shù)

納斯達(dá)克電腦股指數(shù)

納斯達(dá)克電信股指數(shù)

除了推出交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金(Exchange Traded Funds)和其它結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品外，納斯達(dá)克也積極為全球資本市場(chǎng)開(kāi)發(fā)著指數(shù)和其它基于指數(shù)的衍生證券。

納斯達(dá)克市場(chǎng)建立以來(lái)的主要里程碑

1971年2月8日：納斯達(dá)克股市建立，最初的指數(shù)為100點(diǎn)，十年后突破200點(diǎn)。

1987年10月19日：在道—瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)暴跌以后，納斯達(dá)克下跌11.5%，創(chuàng)造了一天內(nèi)的最大降幅。當(dāng)年年終時(shí)，該指數(shù)為330點(diǎn)。

1991年4月12日：500點(diǎn)。

1995年7月17日：1000點(diǎn)。

1997年7月11日：1500點(diǎn)。

1998年7月16日：2000點(diǎn)。

1999年1月29日：2500點(diǎn)。

1999年11月3日：3000點(diǎn)。

1999年12月29日：4000點(diǎn)。

2000年3月9日：5000點(diǎn)。

2000年3月10日：創(chuàng)造5048.62點(diǎn)的最高記錄。

發(fā)展歷史

同納斯達(dá)克股市不同，在紐約股市或者美國(guó)股票市場(chǎng)(AMEX)交易的股票會(huì)被指派一個(gè)單獨(dú)的專家經(jīng)紀(jì)人，他負(fù)責(zé)保持這只股票的供求有序。納斯達(dá)克改革了報(bào)價(jià)方法，它不采取集中式報(bào)價(jià)，這樣就使得股票對(duì)投資者和交易商都更有吸引力。

在納斯達(dá)克創(chuàng)立之初，在主板(最好是紐約股票交易所)上市顯然比在納斯達(dá)克交易享有更高的名望。納斯達(dá)克的股票大多是最近上市的新興小公司或是達(dá)不到在大的股票交易所上市要求的小公司、新公司。然而，許多年輕的高科技公司認(rèn)為納斯達(dá)克的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)是一個(gè)更加符合自然規(guī)律的地方。許多像英特爾和微軟這樣的公司即使已經(jīng)達(dá)到要求，都沒(méi)有選擇遷入紐約股票交易所這樣的“主板”。

納斯達(dá)克指數(shù)是所有在納斯達(dá)克交易的股票的資產(chǎn)加權(quán)指數(shù)，在1971年第一個(gè)交易日時(shí)設(shè)為100點(diǎn)。大約十年后，指數(shù)翻番到了200點(diǎn);又過(guò)了10年，到了1991年指數(shù)到達(dá)500點(diǎn)。1995年7月，指數(shù)到達(dá)了它第一個(gè)具有里程碑意義的點(diǎn)—— 1,000點(diǎn)。

隨著科技股收益的增長(zhǎng)，納斯達(dá)克指數(shù)也在上升。僅在3年后，指數(shù)翻番到了2,000點(diǎn)。在1999年的秋天，科技的飛速發(fā)展將納斯達(dá)克送入了上升的軌道。從1999年10月的2700點(diǎn)上升到2000年3月10日的頂峰——5048.62點(diǎn)。

納斯達(dá)克股票受歡迎程度的不斷增加使得該交易所的規(guī)模迅速擴(kuò)大。在1971年，納斯達(dá)克的規(guī)模只相當(dāng)于紐約股票市場(chǎng)很小的一部分。到了1994年，納斯達(dá)克股票市場(chǎng)的股票數(shù)已經(jīng)超過(guò)紐約股票市場(chǎng)。5年后納斯達(dá)克股票市場(chǎng)的股票額也超過(guò)了紐約股市。

納斯達(dá)克不再是小公司用來(lái)等待達(dá)到在主板上市要求的地方了。1998年，納斯達(dá)克股票市場(chǎng)資本總額超過(guò)東京股票交易所。在2000年3月的市場(chǎng)高點(diǎn)，在納斯達(dá)克交易的股票的市值總額達(dá)近到6萬(wàn)億美元。這個(gè)數(shù)字超過(guò)紐約股市市值的一半，也超過(guò)世界上其他所有股市的市值。在市場(chǎng)高點(diǎn)，微軟和思科是世界上市值最高的兩只股票，在納斯達(dá)克上市的英特爾和甲骨文公司也在前十強(qiáng)之列。即使后來(lái)納斯達(dá)克遭受指數(shù)下跌和隨之而來(lái)的熊市，但在最活躍的股票排名中，納斯達(dá)克股票還是占據(jù)領(lǐng)先地位。

雖然納斯達(dá)克股市和紐約股市存在著競(jìng)爭(zhēng)，但是大部分投資者并不關(guān)心股票是在哪一個(gè)股市上市的。在紐約股市，小盤股都享有比較好的服務(wù)，有專家經(jīng)紀(jì)人保證其流動(dòng)性。但是它買賣報(bào)價(jià)的差額可能要比在納斯達(dá)克造市商體系下交易活躍的股票小一些。無(wú)論股票在哪里上市，機(jī)構(gòu)投資者總有自己的方式進(jìn)行大筆股票買賣。

納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)

作為納斯達(dá)克最大而且交易最活躍的股票市場(chǎng)，納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)有近4400只股票掛牌。要想在納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)折算，這家公司必須滿足嚴(yán)格的財(cái)務(wù)、資本額和共同管理等指標(biāo)。在納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)中有一些世界上最大和最知名的公司。

納斯達(dá)克小額資本市場(chǎng)

納斯達(dá)克專為成長(zhǎng)期的公司提供的市場(chǎng)，納斯達(dá)克小資本額市場(chǎng)有1700多只股票掛牌。作為小型資本額等級(jí)的納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn)中，財(cái)務(wù)指標(biāo)要求沒(méi)有全國(guó)市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)那樣嚴(yán)格，但他們共同管理的標(biāo)準(zhǔn)是一樣的。當(dāng)小資本額公司發(fā)展穩(wěn)定后，他們通常會(huì)提升至納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)。

非柜臺(tái)交易市場(chǎng)

納斯達(dá)克股票交易市場(chǎng)與美國(guó)柜臺(tái)市場(chǎng)(OTC)和柜臺(tái)公報(bào)板(OTCBB)報(bào)價(jià)系統(tǒng)有明顯的區(qū)別，雖然他們都受全國(guó)券商聯(lián)合協(xié)會(huì)(NASD)管理。OTC 證券是那些沒(méi)有在納斯達(dá)克或國(guó)內(nèi)任何證券交易市場(chǎng)上市的證券;OTCBB是一個(gè)報(bào)價(jià)媒介， 顯示OTC上市股票的即時(shí)報(bào)價(jià)、最近成交價(jià)格和成交量等信息。OTCBB證券包括國(guó)內(nèi)的、區(qū)域內(nèi)的和國(guó)外正式發(fā)行的憑證、單據(jù)、美國(guó)委托收款單。OTCBB 是為約定成員們提供的報(bào)價(jià)媒介，而不是一項(xiàng)上市發(fā)行的服務(wù)，不可以與納斯達(dá)克或美國(guó)股票交易市場(chǎng)混淆。OTCBB證券是由做市商的委員會(huì)進(jìn)行交易，并通過(guò)一個(gè)高度復(fù)雜、 封閉的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行報(bào)價(jià)和成立回報(bào)。這一切是通過(guò)納斯達(dá)克工作站來(lái)實(shí)現(xiàn)。納斯達(dá)克股票市場(chǎng)與那些在OTCBB市場(chǎng)上的發(fā)行商沒(méi)有業(yè)務(wù)上的聯(lián)系， 而且這些公司與納斯達(dá)克股票市場(chǎng)股份有限公司或是全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)沒(méi)有文件或報(bào)告上的要求。