深證指數(shù)是指由深圳證券交易所編制的股價指數(shù)，該股票指數(shù)的計算方法基本與上證指數(shù)相同，其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票，權(quán)數(shù)為股票的總股本。由于以所有掛牌的上市公司為樣本，其代表性非常廣泛，且它與深圳股市的行情同步發(fā)布，它是股民和證券從業(yè)人員研判深圳股市股票價格變化趨勢必不可少的參考依據(jù)。

 簡介

深圳證券交易所并存著兩個股票指數(shù)，一個是老指數(shù)——深圳綜合指數(shù)，一個是現(xiàn)在的深圳成份股指數(shù)，但從運(yùn)行勢態(tài)來看，兩個指數(shù)間的區(qū)別并不是特別明顯。

深圳證券交易所股價指數(shù)有 (1)綜合指數(shù)：深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、深證行業(yè)分類指數(shù)。

(2)成份股指數(shù)：包括深證成份指數(shù)、深證成份A股指數(shù)、深證成份B股指數(shù)。

(3)行業(yè)指數(shù)

(4)深證基金指數(shù)

基日指數(shù)

(1)深證綜合指數(shù)以1991年4月3日為基日，1991年4月4日開始發(fā)布?；罩笖?shù)為100。 (2)深證A股指數(shù)以1991年4月3日為基日，1992年10月4日開始發(fā)布?；罩笖?shù)定為100。

(3)深證B股指數(shù)以1992年2月28日為基日，1992年10月6日開始發(fā)布?；罩笖?shù)定為100。

(4)成份指數(shù)類以1994年7月20日為基日，1995年1月23日開始發(fā)布?；罩笖?shù)定為1000。

(5)深證基金指數(shù)以2000年6月30日為基日，2000年7月3日開始發(fā)布。基日指數(shù)定為1000。

計算范圍

(1)納入指數(shù)計算范圍的股票稱為指數(shù)股。 (2)綜合指數(shù)類的指數(shù)股是深圳證券交易所上市的全部股票。全部股票均用于計算深證綜合指數(shù)，其中的A股用于計算深證A股指數(shù);B股用于計算深證B股指數(shù)。

(3)成份股指數(shù)類的指數(shù)股(即成份股)是從上市公司中挑選出來的四十家份股。成份股中A股和B股全部用于計算深證成份指數(shù)，其中的A股用于計算成份A股指數(shù)，B股用于計算成份B股指數(shù)。成份股按其行業(yè)歸類，其A股用于計算行業(yè)分類指數(shù)。

計算方法

(1)綜合指數(shù)類和成份股指數(shù)類均為派氏加權(quán)價格指數(shù)，即以指數(shù)股的計算日股份數(shù)作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計算。 (2)兩類指數(shù)的權(quán)數(shù)分別為：

綜合指數(shù)類：股份數(shù)=全部上市公司的總股本數(shù)

成份股指數(shù)類：股份數(shù)=成份股的可流通股本數(shù)

(3)指數(shù)計算公式是

即日指數(shù)=(即日指數(shù)股總市值/基日指數(shù)股總市值)×基日指數(shù)

(4)指數(shù)股中的B股用上周外匯調(diào)劑平均匯率將港幣換算人民幣，用于計算深證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù)。深證B股指數(shù)和成份B股指數(shù)仍采用港幣計算。

(5)每一交易日集合競價結(jié)束后，用集合競價產(chǎn)生的股票開市價(無成交者取昨收市價)計算開市指數(shù)，然后用連鎖方式計算即時指數(shù)，直至收市。

每日連鎖計算公式：

今日即時指數(shù)=上日收市指數(shù)×(今日即時指數(shù)股總市值/經(jīng)調(diào)整上日指數(shù)股收市總市值)

指數(shù)股總市值=指數(shù)股A股總市值+指數(shù)股B股總市值。

指數(shù)股A股總市值=Σ(指數(shù)股A股股價×指數(shù)股A股之股份數(shù))。

指數(shù)股B股總市值=Σ(指數(shù)股B股股價×指數(shù)股B股之股份數(shù))×上周外匯調(diào)劑平均匯率。

(6)基金指數(shù)的計算方法與成份股指數(shù)計算方法相同，以在深交所直接上市新基金單位數(shù)(即可流通基金單位數(shù))為權(quán)數(shù)。

選取樣本

為保證成份股樣本的客觀性和公正性，成份股不搞終身制，深交所定期考察成份股的代表性，及時更換代表性降低的公司，選入更有代表性的公司。當(dāng)然，變動不會太頻繁，考察時間為每年的一、五、九月。 選取樣本時考慮的因素有：①上市交易日期的長短;②上市規(guī)模，按每家公司一段時期內(nèi)的平均總市值和平均可流通股市值計;③交易活躍程度，按每家公司一段時期總成交金額計。樣本調(diào)整原則：為保證指數(shù)的代表性，必須視上市公司的變動更換成份股。

根據(jù)調(diào)整成分股的基本原則，參照國際慣例，深交所制定了科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)和分步驟選取成份股樣本的方法，即先根據(jù)初選標(biāo)準(zhǔn)從所有上市公司中確定入圍公司，再從入圍公司中確定入選的成份股樣本。

1.確定入圍公司。確定入圍公司的標(biāo)準(zhǔn)包括上市時間、市場規(guī)模、流動性三方面的要求：

(1)有一定的上市交易日期，一般應(yīng)當(dāng)在3個月以上。

(2)有一定的上市規(guī)模。將上市公司的流通市值占市場比重(3個月平均數(shù))按照從大到小的順序排列并累加，入圍公司居于90%之列。

(3)有一定的市場流動性。將上市公司的成交金額占市場比重(3個月平均數(shù))按照從大到小的順序排列并累加，入圍公司居于90%之列。

2.確定成份股樣本。根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)確定入圍公司后，再結(jié)合以下各項因素確定入選的成份股樣本：

(1)公司的流通市值及成交額;

(2)公司的行業(yè)代表性及其成長性;

(3)公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績(考察過去三年);

(4)公司兩年內(nèi)的規(guī)范運(yùn)作情況。對以上各項因素賦予科學(xué)的權(quán)重，進(jìn)行量化，就選擇出了各行業(yè)的成份股樣本。

編制意義

1、該指數(shù)可以克服原有綜合指數(shù)的不足。該指數(shù)采用流通股市值較大、交投活躍、具有行業(yè)代表性的股票作為成份股，用可流通股數(shù)加權(quán)計算，可以克服原有綜合指數(shù)的不足，為投資者提供一個更合理的參考指標(biāo)。 2、該指數(shù)有助于證券市場的健康發(fā)展。成份股中大多數(shù)都是大盤股、一線股，在股市中起著舉足輕重的作用。用成份股編制的指數(shù)，能夠消除其他因素的影響，反映市場的主流和大勢走向。

3、該指數(shù)有助于新交易品種的開發(fā)。國外股票指數(shù)期貨和期權(quán)交易大多數(shù)采用成份股指數(shù)，其原因是成份股指數(shù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，投資者容易計算出成份股和指數(shù)之間的關(guān)系，從而能夠在利用指數(shù)期貨和期權(quán)規(guī)避風(fēng)險時進(jìn)行合理的投資組合。

金融危機(jī)

三中全會結(jié)束了，20國財長會議也提出了聯(lián)合救市計劃，只是大盤繼續(xù)沒有起色，這就證明：市場有其固然的運(yùn)行軌跡，不可能隨意改變，股市的上漲，必須要依靠經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力發(fā)展，否則，一切上漲都是假的，最終還將回到老路上來。 深圳指數(shù)連創(chuàng)新低，政策救市的作用已經(jīng)宣告結(jié)束了，深圳指數(shù)將完成預(yù)測，起碼在6000點(diǎn)以下，深圳能夠完成理論跌幅，上海也能夠補(bǔ)掉缺口，并且起碼跌到1780點(diǎn)附近，兩市大盤才能走出底部。

從目前的走勢來分析，如果反復(fù)盤整，將導(dǎo)致1942點(diǎn)也沒有任何支撐，并且要時刻注意，一旦明天開盤時直接跌破，就會快速下探了，所以，筆者建議您:輕倉者反彈不要搶，空倉者可以在跌破1880點(diǎn)后，考慮底部條件已經(jīng)滿足的股票，越跌越買。

指數(shù)修正

(一)修正公式

上證指數(shù)系列均采用“除數(shù)修正法”修正。

當(dāng)成份股名單發(fā)生變化或成份股的股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化或成份股的市值出現(xiàn)非交易因素的變動時，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為：

修正前的市值/原除數(shù)=修正后的市值/新除數(shù)

其中，修正后的市值 = 修正前的市值 + 新增(減)市值;

由此公式得出新除數(shù)(即修正后的除數(shù)，又稱新基期)，并據(jù)此計算以后的指數(shù)。

(二)需要修正的幾種情況

1. 新上市。對綜合指數(shù)(上證綜指和新上證綜指)和分類指數(shù)(A股指數(shù)、B股指數(shù)和行業(yè)分類指數(shù))，凡有成份證券新上市，上市后第十一個交易日計入指數(shù)。

2. 除息。凡有成份股除息(分紅派息)，指數(shù)不予修正，任其自然回落。

3. 除權(quán)。凡有成份股送股或配股，在成份股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)。

修正后市值 = 除權(quán)報價×除權(quán)后的股本數(shù)+修正前市值(不含除權(quán)股票);

4. 匯率變動。每一交易周的最后一個交易日，根據(jù)中國外匯交易中心該日人民幣兌美元的中間價修正指數(shù)。

5. 停牌。當(dāng)某一成份股處于停牌期間，取其正常的最后成交價計算指數(shù)。

6. 摘牌。凡有成份股摘牌(終止交易)，在其摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正。

7. 股本變動。凡有成份股發(fā)生其他股本變動(如增發(fā)新股上市引起的流通股本增加等)，在成份股的股本變動日前修正指數(shù)。

修正后市值 = 收盤價×調(diào)整后的股本數(shù)+修正前市值(不含變動股票);

8. 停市。A股或B股部分停市時，指數(shù)照常計算;A股與B股全部停市時，指數(shù)停止計算。