定義

流動(dòng)性(Liquidity)：指資產(chǎn)能夠以一個(gè)合理的價(jià)格順利變現(xiàn)的能力，它是一種所投資的時(shí)間尺度(賣出它所需多長時(shí)間)和價(jià)格尺度(與公平市場價(jià)格相比的折扣)之間的關(guān)系，股票的流動(dòng)性大于房地產(chǎn)。

 概述

流動(dòng)性(Liquidity )有三種用法或涵義，一是指整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，指在經(jīng)濟(jì)體系中貨幣的投放量的多少。2007年全年一直到2008年8月的流動(dòng)性過剩就是指有過多的貨幣投放量，這些多余的資金需要尋找投資出路，于是就有了投資/經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象，以及通貨膨脹危險(xiǎn)。造成目前流動(dòng)性過剩的根源來自于中國不斷推升的貿(mào)易順差,出口企業(yè)不斷把收回的美元兌換給國家，國家就得不斷向經(jīng)濟(jì)體系投放人民幣，這就造成了流動(dòng)性過剩的現(xiàn)象。

然而，在目前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響下，國內(nèi)的流動(dòng)性過剩已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)闈撛诘牧鲃?dòng)性不足問題。為此，國家有關(guān)部門已經(jīng)多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率，并且出臺(tái)多項(xiàng)措施以防止通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

在股票市場，我們提到流動(dòng)性就整個(gè)市場而言指參與交易資金相對(duì)于股票供給的多少，這里的資金包括場內(nèi)資金，既己購買了股票的資金，也就是總流通市值，以及場外資金，就是還在股票帳戶里準(zhǔn)備隨時(shí)入場的資金。如果在股票供給不變的情況下，或交易資金增長速度快于股票供給增長速度的話，即便公司盈利不變，也會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲，反之亦然，這是很簡單的需求供給關(guān)系，但這種股價(jià)上漲是有限度的，受過多或叫過剩的資金追捧導(dǎo)致股價(jià)過度上漲而沒有業(yè)績支撐，終難持久，這種資金就是我們常說的熱錢。

上面兩種流動(dòng)性多數(shù)情況下會(huì)有關(guān)聯(lián)，既經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)流動(dòng)性過剩通常會(huì)引發(fā)股票市場的流動(dòng)性過剩，所以當(dāng)國家開始收緊銀根時(shí)，股票市場就會(huì)失去資金供給，表現(xiàn)不佳。

針對(duì)于個(gè)股，流動(dòng)性是另一個(gè)概念，指股票買賣活動(dòng)的難易，也就是說我買了這支股票后是否容易賣出，我們常說這支股票流動(dòng)性很差，就是指很難按理想價(jià)格賣出，所以流動(dòng)性差的股票多是小盤股或高度控盤的股票，是不適合大資金運(yùn)作的，即便買完之后股價(jià)漲上去了，但賣不掉，對(duì)于大資金風(fēng)險(xiǎn)更大，所以他們更愿意在流動(dòng)性很好的大盤股里運(yùn)作，那里交投活躍，大量買賣也不會(huì)引起股價(jià)明顯變動(dòng)。不過中小投資者就自由很多了，由于資金量少，可以有很多選擇。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少和/或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體由于金融資產(chǎn)的流動(dòng)性的不確定性變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 以上是關(guān)于金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)實(shí)體所存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 除了這些風(fēng)險(xiǎn)外，對(duì)于任何投資工具而言，也存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在需要賣出所投資的投資物時(shí)，面臨的變現(xiàn)困難和不能在適當(dāng)或期望的價(jià)格上變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性陷阱

流動(dòng)性陷阱是凱恩斯提出的一種假說，指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升而債券價(jià)格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來。發(fā)生流動(dòng)性陷阱時(shí)，再寬松的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效。 凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率降到某種水平時(shí)，人們對(duì)于貨幣的投機(jī)需求就會(huì)變得有無限彈性，即人們對(duì)持有債券還是貨幣感覺無所謂。此時(shí)即使貨幣供給增加，利率也不會(huì)再下降。