概念解析

所謂“牛市”(niú shì，bull market)，也稱多頭市場(chǎng)，指證券市場(chǎng)行情普遍看漲，延續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的大升市。 此處的證券市場(chǎng)，泛指常見(jiàn)的股票、債券、期貨、期權(quán)(選擇權(quán))、外匯、基金、可轉(zhuǎn)讓定存單、衍生性金融商品及其它各種證券。其他一些投資和投機(jī)性市場(chǎng)，也可用牛市和熊市來(lái)表述，如房市、郵(票)市、卡市等等。

 相關(guān)概念

“熊市”，也稱空頭市場(chǎng)，指行情普遍看淡，延續(xù)時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)的大跌市。

“平衡市”，是指多頭和空頭力量大致相當(dāng)，在一定時(shí)間內(nèi)，證券價(jià)格在一定范圍內(nèi)上下波動(dòng)，呈現(xiàn)水平趨勢(shì)。一般相伴的成交量都逐漸縮小，直到突破?；蚍Q箱體運(yùn)行。

牛市、熊市、平衡市 是證券市場(chǎng)的三種趨勢(shì)。

形成原因

股票市場(chǎng)上買(mǎi)入者多于賣(mài)出者，股市行情看漲稱為牛市。形成牛市的因素很多，主要包括以下幾個(gè)方面：

1.經(jīng)濟(jì)因素

股份企業(yè)盈利增多、經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期、利率下降、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、溫和的通貨膨脹等都可能推動(dòng)股市價(jià)格上漲。

2.政治因素

政府政策、法令頒行、或發(fā)生了突變的政治事件都可引起股票價(jià)格上漲。

3.股票市場(chǎng)本身的因素

如發(fā)行搶購(gòu)風(fēng)潮、投機(jī)者的賣(mài)空交易、大戶大量購(gòu)進(jìn)股票都可引發(fā)牛市發(fā)生。

牛市三時(shí)期

道·瓊斯根據(jù)美國(guó)股市的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，認(rèn)為牛市可分為三個(gè)不同期間。

1、牛市第一期

與熊市第三期的一部分重合，往往是在市場(chǎng)最悲觀的情況下出現(xiàn)的。大部分投資者對(duì)市場(chǎng)心灰意冷，即使市場(chǎng)出現(xiàn)好消息也無(wú)動(dòng)于衷，很多人開(kāi)始不計(jì)成本地拋出所有的股票。有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者則通過(guò)對(duì)各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和形勢(shì)的分析，預(yù)期市場(chǎng)情況即將發(fā)生變化，開(kāi)始逐步選擇優(yōu)質(zhì)股買(mǎi)入。市場(chǎng)成交逐漸出現(xiàn)微量回升，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，許多股票已從盲目拋售者手中流到理性投資者手中。市場(chǎng)在回升過(guò)程中偶有回落，但每一次回落的低點(diǎn)都比上一次高，于是吸引新的投資人入市，整個(gè)市場(chǎng)交投開(kāi)始活躍。這時(shí)候，上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況和公司業(yè)績(jī)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，盈利增加引起投資者的注意，進(jìn)一步刺激人們?nèi)胧械呐d趣。

2、牛市第二期

這時(shí)市況雖然明顯好轉(zhuǎn)，但熊市的慘跌使投資者心有余悸。市場(chǎng)出現(xiàn)一種非升非跌的僵持局面，但總的來(lái)說(shuō)大市基調(diào)良好，股價(jià)力圖上升。這段時(shí)間可維持?jǐn)?shù)月甚至超過(guò)一年，主要視上次熊市造成的心理打擊的嚴(yán)重程度而定。

3、牛市第三期

經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的徘徊后，股市成交量不斷增加，越來(lái)越多的投資人進(jìn)入市場(chǎng)。大市的每次回落不但不會(huì)使投資人退出市場(chǎng)，反而吸引更多的投資人加入。市場(chǎng)情緒高漲，充滿樂(lè)觀氣氛。此外，公司利好的新聞也不斷傳出，例如盈利倍增、收購(gòu)合并等。上市公司也趁機(jī)大舉集資，或送紅股或?qū)⒐善辈鸺?xì)，以吸引中小投資者。在這一階段的末期，市場(chǎng)投機(jī)氣氛極濃，即使出現(xiàn)壞消息也會(huì)被作為投機(jī)熱點(diǎn)炒作，變?yōu)槔孟?。垃圾股、冷門(mén)股股價(jià)均大幅度上漲，而一些穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)股則反而被漠視。同時(shí)，炒股熱浪席卷社會(huì)各個(gè)角落，各行各業(yè)、男女老幼均加入了炒股大軍。當(dāng)這種情況達(dá)到某個(gè)極點(diǎn)時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

牛市資金的來(lái)源

1.來(lái)自公司的收益

2.來(lái)自其他股民賠進(jìn)去的錢(qián)

3.通常股票的價(jià)格是人們對(duì)XX公司未來(lái)的期望值的反映。牛市的出現(xiàn)說(shuō)明股民對(duì)行情看好，愿意多花錢(qián)買(mǎi)股票。根據(jù)供求關(guān)系，買(mǎi)的人多，價(jià)格上漲。賺的錢(qián)是由新股民購(gòu)買(mǎi)股票，導(dǎo)致價(jià)格上漲帶來(lái)的。

世界上有種東西叫帳面上的錢(qián)。不是每個(gè)人都會(huì)在股市還升的時(shí)候套現(xiàn)的，這樣更多的錢(qián)就還只是在帳面上流動(dòng)，大多數(shù)都看好一個(gè)股會(huì)升，然后把錢(qián)都放進(jìn)去，這樣這個(gè)股就會(huì)升了，甚至超過(guò)了這個(gè)股的實(shí)際和應(yīng)該處于的價(jià)格。

再過(guò)后大多數(shù)人因?yàn)楦鞣N原因不看好這個(gè)股了，或者這個(gè)股因?yàn)槟承┰虮┞冻鲞@個(gè)股的應(yīng)當(dāng)價(jià)值，或者被人人為操作出一個(gè)升或跌的假象，最后掌控這個(gè)股的人拋售量多于收購(gòu)量，那么這個(gè)股就會(huì)跌。在大家都賺的時(shí)候還握著這個(gè)股不肯拋的人，這種人說(shuō)賺的其實(shí)就是一種帳面上的賺，一種馬上拋股可以賺錢(qián)的意思，他不拋，他就沒(méi)現(xiàn)錢(qián)，最后虧的就包括這種人。

低價(jià)時(shí)收股的人在升了后放了會(huì)賺錢(qián)，后來(lái)的人里抱著這個(gè)股還會(huì)更賺的念頭會(huì)在高價(jià)位收股，期望后面會(huì)有更多的投錢(qián)進(jìn)來(lái)，把股市再拉高，然后拋售量多于收購(gòu)量時(shí)跌了就是送錢(qián)給人花，所以在超過(guò)股的應(yīng)當(dāng)價(jià)值時(shí)越做后來(lái)人就越容易虧損，不小心做了最后那個(gè)人(沒(méi)人肯收只有再降價(jià)再降價(jià)再降價(jià))，那么就是鐵死。

這個(gè)跌如果是回歸實(shí)際價(jià)格那么就是個(gè)長(zhǎng)效后果，如果是人為跌過(guò)應(yīng)當(dāng)價(jià)格就視操作人的能力與股市的前景對(duì)比而定。 比如一類古董值1W一個(gè)，一群投機(jī)商，大家都認(rèn)為這類古董可以賣(mài)更多的錢(qián)，那么就會(huì)有人出比現(xiàn)在更高的價(jià)格(比如1W2)收下這類古董等升值后轉(zhuǎn)賣(mài)，有一天升到了1W4一個(gè)，這時(shí)候大家都會(huì)覺(jué)得自己賺了，但是當(dāng)忽然有一天大部分人有了共識(shí)都認(rèn)為這類古董實(shí)際不值1W4這個(gè)價(jià)，，應(yīng)該是1W1一個(gè)的，那么1W2收入這類古董的人就得負(fù)起全部的虧損了，賣(mài)就只能降價(jià)，不賣(mài)……可能這種古董還會(huì)更降。

牛市是正在開(kāi)采的金礦，那里遍地牛股，遍地黃金。但是，不是所有的人都能享受到牛市的盛宴。如果缺乏戰(zhàn)略的眼光，必勝的勇氣和科學(xué)的策略，只能懷疑自己，懷疑專家， 懷疑市場(chǎng)，在牛市初期的震蕩中落荒而逃，陷自己于被動(dòng)，從而無(wú)緣波瀾壯闊的行情。不幸的是，市場(chǎng)中的大多數(shù)人都是這種類型。所以我們說(shuō)，人和牛市、牛股以及我們的策略都是需要緣分的。

牛市套利

牛市套利也指買(mǎi)空套利,即買(mǎi)空近期貨,賣(mài)空遠(yuǎn)期貨。

1、正向市場(chǎng)中的牛市套利:(由于供給不足,需求相對(duì)旺盛,導(dǎo)致近期和約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期或價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)期)買(mǎi)入近期月份和約的同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份和約。

2、反向市場(chǎng)中的牛市套利: 由于需求遠(yuǎn)大于供給,導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格,連帶近期期貨價(jià)格高于遠(yuǎn)期,此時(shí)雖然現(xiàn)貨的持倉(cāng)費(fèi)仍然存在,但已被忽略,購(gòu)買(mǎi)者愿意承擔(dān)。

牛市控制風(fēng)險(xiǎn)策略

很多投資者在使用股票技術(shù)分析方法時(shí)，采用幾個(gè)技術(shù)指標(biāo)同時(shí)使用來(lái)驗(yàn)證趨勢(shì)的走勢(shì)，這是不可取的。因?yàn)閹讉€(gè)指標(biāo)在反映市場(chǎng)波動(dòng)速度的內(nèi)在方法不同，同一時(shí)間會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)相互矛盾的現(xiàn)象，無(wú)法正確驗(yàn)證后市趨勢(shì)的真正走勢(shì)，致使交易心理矛盾重重、左右為難，導(dǎo)致交易失敗。這時(shí)沒(méi)有找出真正失敗原因，而是這個(gè)指標(biāo)不準(zhǔn)就用另一指標(biāo)，形成了反復(fù)無(wú)常狀態(tài)，也就開(kāi)始了惡性循環(huán)，最后虧損慘重。其實(shí)，在股票市場(chǎng)進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)應(yīng)當(dāng)采取的正確分析方法是，選擇一個(gè)有效的技術(shù)指標(biāo)始終堅(jiān)持使用，任何有效的技術(shù)指標(biāo)都不可能回回準(zhǔn)確，只要少賠多賺就是有效的。例如在K線圖上只選擇移動(dòng)平均線，就可以正確分析、判斷后期走勢(shì)。

一般講，移動(dòng)平均線是為跟隨趨勢(shì)而設(shè)計(jì)的，它不能超躍市場(chǎng)先知先覺(jué)，也不能讓交易者在最低的價(jià)位買(mǎi)入和最高的價(jià)位賣(mài)出，但能準(zhǔn)確的抓住一波行情70%左右的波幅，能夠在股指或價(jià)格轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)發(fā)出明確的止贏或止損提示。其規(guī)則是：當(dāng)10日移動(dòng)平均線上穿20日移動(dòng)平均線時(shí)，股價(jià)收盤(pán)價(jià)收在這兩根均線之上為有效金叉，可及時(shí)買(mǎi)入。當(dāng)10日移動(dòng)平均線下穿20日移動(dòng)平均線時(shí)，股價(jià)收盤(pán)價(jià)收在兩根均線之下為有效死叉，可及時(shí)賣(mài)出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

中長(zhǎng)線投資者可根據(jù)10日移動(dòng)平均線和20日移動(dòng)平均線的狀態(tài)進(jìn)行買(mǎi)入或持有、亦或是賣(mài)出。這樣做即能保證收益不縮水，又能在股價(jià)在次上漲起動(dòng)時(shí)及時(shí)介入，不至于踏空。

在牛市之中，如果手中的股票堅(jiān)持持有會(huì)有不錯(cuò)的收益，但被套的股票，特別是深套的股票，不進(jìn)行波段操作是很難解套的。所以，被套的投資者也可根據(jù)10日移動(dòng)平均線和20日移動(dòng)平均線的提示進(jìn)行波段操作，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)盡早解套，并且盈利的目的。

牛市一詞的來(lái)源

說(shuō)法一

就目前所有的資料來(lái)看，在1785年的英國(guó)，一本叫做《小街交易所指引》的書(shū)上，已經(jīng)出現(xiàn)牛和熊這兩個(gè)名詞。但是，當(dāng)時(shí)牛、熊的意義跟現(xiàn)在不同，當(dāng)時(shí)的倫敦證券交易所叫做小街交易所，簡(jiǎn)稱小街。

從這本書(shū)作者的說(shuō)法，可以看出200多年前牛跟熊的意義比現(xiàn)在明確多了。牛不是指希望股市上漲的人，而是等于今天靠保證金買(mǎi)進(jìn)股票卻遭到虧損的人。

荷蘭的郁金香交易所早在17世紀(jì)中葉，就已經(jīng)發(fā)明了保證金制度，但是1785年的倫敦，買(mǎi)股票似乎不用保證金，“牛”可以身無(wú)分文，就買(mǎi)進(jìn)股票，希望在必須繳款前賣(mài)出獲利。根據(jù)當(dāng)時(shí)的作法，一個(gè)人即使全部財(cái)產(chǎn)不到10英鎊，也可以在倫敦的證券交易所大買(mǎi)股票，例如，這個(gè)人可以在3月時(shí)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值4萬(wàn)英鎊、在5月交割股款的股票，融資倍數(shù)高達(dá)四、五千倍。

這個(gè)人在結(jié)算前，可以想盡辦法，把自己買(mǎi)進(jìn)的股票賣(mài)出去，解脫肩上超級(jí)沉重的負(fù)擔(dān)。如果整個(gè)市場(chǎng)牛群聚集，他就找不到接手的人，就會(huì)遭到重大虧損，因此在付款之前，他必須跑遍整個(gè)交易所，從一家號(hào)子逛到另一家號(hào)子，找人接手，他心中充滿希望和恐懼，表情陰晴不定，情緒低落、滿臉不高興、脾氣不好，跟牛的行為差不多，因此這種作手被人稱為“牛”。

在200多年前熊不只是抱持悲觀看法的作手，還是實(shí)際放空的人，也就是賣(mài)出一批股票或公債，同意在未來(lái)的某一個(gè)時(shí)間交出他實(shí)際上沒(méi)有的東西，因此他不斷的要找人，希望低價(jià)買(mǎi)進(jìn)他未來(lái)必須交出來(lái)的證券，因此對(duì)所有不幸的新聞、壞消息、能夠壓低證券價(jià)格的謠言等等，他都會(huì)很高興，十足表現(xiàn)出幸災(zāi)樂(lè)禍的樣子。

因此，當(dāng)時(shí)要分辨牛和熊很容易，表情沉重、憂郁的人一定是牛，不斷東張西望，拿壞消息嚇人的人一定是熊。牛希望股價(jià)上漲，熊希望股價(jià)下跌。后來(lái)的人可能因此把上漲的股市叫做牛市，下跌的股市叫做熊市。

說(shuō)法二

據(jù)記載，這兩個(gè)股市術(shù)語(yǔ)出現(xiàn)于19世紀(jì)早期美國(guó)股市。首先出現(xiàn)的是熊，在1709年就有所記載，最早指因?yàn)轭A(yù)計(jì)股價(jià)會(huì)跌就賣(mài)掉將來(lái)才發(fā)行而現(xiàn)在還沒(méi)到手的股票，這樣就使得投機(jī)商可以以較低的價(jià)格購(gòu)入股票。這樣的投機(jī)商就被稱為牛皮批發(fā)商，源自詞組 sell the bear's skin before one has caught the bear。慢慢的，這個(gè)詞組就表示對(duì)于股價(jià)越來(lái)越不樂(lè)觀。 為了區(qū)分市場(chǎng)的升跌,他們把健步向前的牛作為漲升的象征,寓意向上的趨勢(shì)不可阻擋.而把倔強(qiáng)好糾纏的熊作為下降的象征,表示下跌結(jié)束的遙遙無(wú)期.牛市的用法出現(xiàn)于1714年，也是受到了熊市的影響而產(chǎn)生的。

說(shuō)法三

因?yàn)榕Ｊ峭瞎?(牛角往上頂)，所以代表多頭市場(chǎng)，代表利多和股價(jià)往上走;熊是往下攻擊 (熊掌向下?lián)])代表空頭市場(chǎng)，代表利空和股價(jià)下跌。

說(shuō)法四

牛市，又稱為多頭市場(chǎng)，是指證券市場(chǎng)上價(jià)格走高的市場(chǎng)。其相反為熊市(空頭市場(chǎng))。稱為多頭市場(chǎng)或牛市的原因，是因?yàn)閮r(jià)格上揚(yáng)時(shí)市場(chǎng)熱絡(luò)，投資人與證券經(jīng)紀(jì)人擠在狹小的證券交易所中，萬(wàn)頭攅動(dòng)，如傳統(tǒng)牛市集的圈牛群一般壯觀，故戲稱之為牛市。牛在西方文化中是財(cái)富與力量的象征，源于古埃及。 空頭市場(chǎng)又稱為熊市 (Bear market) ，指證券市場(chǎng)上，價(jià)格走低的市場(chǎng)。熊市的名稱，來(lái)自美國(guó)西部拓荒時(shí)代，美墨邊境的牛仔閑暇時(shí)常常比賽馬、斗牛，或是抓灰熊來(lái)斗牛，圍觀下注作娛。后來(lái)美國(guó)人就把熊和牛視為對(duì)頭動(dòng)物。既然多頭市場(chǎng)稱牛市，空頭市場(chǎng)就戲稱熊市。并不是真的曾有“熊市集”。 史上最有名的熊市是1930年代的美國(guó)經(jīng)濟(jì)大恐慌。

熊市三時(shí)期

1、熊市第一期

其初段就是牛市第三期的末段，往往出現(xiàn)在市場(chǎng)投資氣氛最高漲的情況下，這時(shí)市場(chǎng)絕對(duì)樂(lè)觀，投資者對(duì)后市變化完全沒(méi)有戒心。市場(chǎng)上真真假假的各種利好消息到處都是，公司的業(yè)績(jī)和盈利達(dá)到不正常的高峰。不少企業(yè)在這段時(shí)期內(nèi)加速擴(kuò)張，收購(gòu)合并的消息頻傳。正當(dāng)絕大多數(shù)投資者瘋狂沉迷于股市升勢(shì)時(shí)，少數(shù)明智的投資者和個(gè)別投資大戶已開(kāi)始將資金逐步撤離或處于觀望。因此，市場(chǎng)的交投雖然十分熾熱，但已有逐漸降溫的跡象。這時(shí)如果股價(jià)再進(jìn)一步攀升，成交量卻不能同步跟上的話，大跌就可能出現(xiàn)。在這個(gè)時(shí)期，當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，許多人仍然認(rèn)為這種下跌只是上升過(guò)程中的回調(diào)。其實(shí)，這是股市大跌的開(kāi)始。

2、熊市第二期

這一階段，股票市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)觸發(fā)“恐慌性拋售”。一方面市場(chǎng)上熱點(diǎn)太多，想要買(mǎi)進(jìn)的人反因難以選擇而退縮不前，處于觀望。另一方面更多的人開(kāi)始急于拋出，加劇股價(jià)急速下跌。在允許進(jìn)行信用交易的市場(chǎng)上，從事買(mǎi)空交易的投機(jī)者遭受的打擊更大，他們往往因償還融入資金的壓力而被迫拋售，于是股價(jià)越跌越急，一發(fā)不可收拾。經(jīng)過(guò)一輪瘋狂的拋售和股價(jià)急跌以后，投資者會(huì)覺(jué)得跌勢(shì)有點(diǎn)過(guò)分，因?yàn)樯鲜泄疽约敖?jīng)濟(jì)環(huán)境的現(xiàn)狀尚未達(dá)到如此悲觀的地步，于是市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)一次較大的回升和反彈。這一段中期性反彈可能維持幾個(gè)星期或者幾個(gè)月，回升或反彈的幅度一般為整個(gè)市場(chǎng)總跌幅的三分之一至二分之一。

3、熊市第三期

經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的中期性反彈以后，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和上市公司的前景趨于惡化，公司業(yè)績(jī)下降，財(cái)務(wù)困難。各種真假難辨的利空消息又接踵而至，對(duì)投資者信心造成進(jìn)一步打擊。這時(shí)整個(gè)股票市場(chǎng)彌漫著悲觀氣氛，股價(jià)繼反彈后較大幅度下挫。 在熊市第三期中，股價(jià)持續(xù)下跌，但跌勢(shì)沒(méi)有加劇，由于那些質(zhì)量較差的股票已經(jīng)在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已經(jīng)不大，而這時(shí)由于市場(chǎng)信心崩潰，下跌的股票集中在業(yè)績(jī)一向良好的藍(lán)籌股和優(yōu)質(zhì)股上。這一階段正好與牛市第一階段的初段吻合，有遠(yuǎn)見(jiàn)和理智的投資者會(huì)認(rèn)為這是最佳的吸納機(jī)會(huì)，這時(shí)購(gòu)入低價(jià)優(yōu)質(zhì)股，待大市回升后可獲得豐厚回報(bào)。

一般來(lái)說(shuō)，熊市經(jīng)歷的時(shí)間要比牛市短，大約只占牛市的三分之一至二分之一。不過(guò)每個(gè)熊市的具體時(shí)間都不盡相同，因市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的差異會(huì)有較大的區(qū)別?；仡?993年到1997年這段時(shí)間，我國(guó)上海、深圳證券交易所經(jīng)歷了股價(jià)的大幅漲跌變化，就是一次完整的由牛轉(zhuǎn)熊，再由熊轉(zhuǎn)牛的周期性過(guò)程。

牛市操作策略

針對(duì)牛市的操作策略主要要把握以下幾種：

新思維一，"牛市"行情一旦爆發(fā)，大資金蜂擁而入時(shí)，必須敢于重倉(cāng)跟進(jìn)，仍采用三分之一倉(cāng)位或半倉(cāng)操作者，斬獲肯定有限;

新思維二，一旦重倉(cāng)介入，就要堅(jiān)定持股，不要稍有震蕩或稍有獲利，即拋股走人，擺脫不了熊市中的"五分錢(qián)萬(wàn)歲"思維;新思維三，"牛市"操作，必須敢追領(lǐng)漲股，不怕連漲3個(gè)漲停板，只怕你不敢在"漲停板"上排隊(duì);

新思維四，"牛市"操作，強(qiáng)者恒強(qiáng)，不能孤立等待回?fù)踉俳槿?，而是順?yīng)時(shí)勢(shì)，該追的堅(jiān)決追，該觀望時(shí)則觀望。

新思維五，"牛市"操作，技術(shù)指標(biāo)大多處于"失靈"狀態(tài)。漲了還漲，連漲近10個(gè)漲停板的情況并不少見(jiàn)。

新思維六，"牛市"操作，散戶要以"我是主力"的角色換位，來(lái)揣摸預(yù)測(cè)大資金的動(dòng)向。不能仍站在小散戶的立場(chǎng)上，為打一點(diǎn)差價(jià)而忙碌。

新思維七，"牛市"操作，個(gè)股都有機(jī)會(huì)，不可見(jiàn)異思遷，頻追熱點(diǎn)，結(jié)果顧此失彼，賺指數(shù)不賺錢(qián)。

新思維八，"牛市"操作，人氣是股價(jià)的翅膀，人氣愈旺，股價(jià)越高，分析太理性，常用市盈率做選股標(biāo)準(zhǔn)的，往往抓不到"大黑馬"。

新思維九，"牛市"操作，熱點(diǎn)多，轉(zhuǎn)換快，一天幾十個(gè)漲停板是正?，F(xiàn)象，領(lǐng)漲股不翻番，堅(jiān)決不松手。

新思維十，"牛市"操作升幅大而快，"一天等于兩個(gè)月"，不輕言見(jiàn)頂，不輕言調(diào)整。

中國(guó)股市七次牛市熊市盤(pán)點(diǎn)

1 特點(diǎn)：波動(dòng)極大

牛市：1990年12月19日~1992年5月26日

上交所正式開(kāi)業(yè)以后，歷時(shí)兩年半的持續(xù)上揚(yáng)，終于在取消漲跌停板的刺激下，一舉達(dá)到1429點(diǎn)高位。

熊市：1992年5月26日~1992年11月17日

沖動(dòng)過(guò)后，市場(chǎng)開(kāi)始價(jià)值回歸，不成熟的股市波動(dòng)極大，僅半年時(shí)間，股指就從1429點(diǎn)下跌到386點(diǎn)。

2 特點(diǎn)：上漲極快

牛市：1992年11月17日~1993年2月16日

快速下跌爽，快速上漲更爽，半年的跌幅，3個(gè)月就全部漲回來(lái)。386點(diǎn)到1558點(diǎn)，只用了3個(gè)月的時(shí)間。

熊市：1993年2月16日~1994年7月29日

快速牛市上漲完成后，上海老八股宣布擴(kuò)容，伴隨著新股的不斷發(fā)行，股指回到325點(diǎn)。

3 特點(diǎn)：出臺(tái)利好救市

牛市：1994年7月29日~1994年9月13日

為了挽救市場(chǎng)，相關(guān)部門(mén)出臺(tái)三大利好救市：1.年內(nèi)暫停新股發(fā)行與上市;2.嚴(yán)格控制上市公司配股規(guī)模;3.采取措施擴(kuò)大入市資金范圍，一個(gè)半月時(shí)間，股指漲幅達(dá)200%，最高達(dá)1052點(diǎn)。

熊市：1994年9月13日至1995年5月17日

隨著股價(jià)的炒高，總有無(wú)形的手將股市打低，在1995年5月17日，股指已經(jīng)回到577點(diǎn)，跌幅接近50%。

4 特點(diǎn)：牛市極短

牛市：1995年5月18日~1995年5月22日

這次牛市只有三個(gè)交易日。受到管理層關(guān)閉國(guó)債期貨消息的影響，3天時(shí)間股指就從582點(diǎn)上漲到926點(diǎn)。

熊市：1995年5月22日~1996年1月19日

短暫的牛市過(guò)后，股指達(dá)到階段低點(diǎn)512點(diǎn)，績(jī)優(yōu)股股價(jià)普遍超跌，新一輪行情條件具備。

5 特點(diǎn)：績(jī)優(yōu)股帶頭

牛市：1996年1月19日~1997年5月12日

崇尚績(jī)優(yōu)開(kāi)始成為市場(chǎng)主流投資理念，在深發(fā)展等股票的帶領(lǐng)下，股指重新回到1510點(diǎn)。從1996年4月1日算起，至12月12日，上證綜指漲幅達(dá)124%，深成指漲幅達(dá)346%，漲幅達(dá)5倍以上的股票超過(guò)百種。兩只領(lǐng)頭羊深發(fā)展從6元到20.50元，四川長(zhǎng)虹(5.21,0.07,1.36%,吧)從7元至27.45元。

熊市：1997年5月12日~1999年5月18日

這輪大調(diào)整也是因?yàn)檫^(guò)度投機(jī)，在績(jī)優(yōu)股得到了充分炒作之后，股指已經(jīng)跌至1047點(diǎn)。最知名的當(dāng)屬《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》的特約評(píng)論員文章，指出對(duì)于證券市場(chǎng)的嚴(yán)重過(guò)度投機(jī)和可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，要予以高度警惕。文章發(fā)表當(dāng)天，配合漲跌停板制度的出臺(tái)，市場(chǎng)暴跌。

6 特點(diǎn)：一度歷史最高

牛市：1999年5月19日~2001年6月14日

這次的牛市俗稱“5·19”行情，網(wǎng)絡(luò)概念股的強(qiáng)勁噴發(fā)將上證指數(shù)推高到了2245點(diǎn)的歷史最高點(diǎn)。“5·19”行情直接的爆發(fā)點(diǎn)是上海證券報(bào)記者李威的《網(wǎng)絡(luò)股能否成為領(lǐng)頭羊——關(guān)于中國(guó)上市公司進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的思考》，一開(kāi)市領(lǐng)頭的是東方明珠(10.59,-0.27,-2.49%,吧)、廣電股份、深桑達(dá)等網(wǎng)絡(luò)股。

這一次，《人民日?qǐng)?bào)》再次發(fā)表特約評(píng)論員文章《堅(jiān)定信心，規(guī)范發(fā)展》，重申股市是恢復(fù)性上漲，要求各方面堅(jiān)定信心。就是在這輪行情中億安科技破了百元大關(guān)，但最終成為一樁丑聞。

熊市：2001年6月14日~2005年6月6日

“5·19”行情過(guò)后，市場(chǎng)最關(guān)注的就是股權(quán)分置問(wèn)題。股指也從2245點(diǎn)一路下跌到998點(diǎn)，四年時(shí)間股指下跌超過(guò)50%。

7 特點(diǎn)：調(diào)整時(shí)間歷史最長(zhǎng)

牛市：2005年6月6日~2007年10月16日

經(jīng)過(guò)這輪歷史上最長(zhǎng)時(shí)間的大調(diào)整，A股市場(chǎng)的市盈率降至合理水平，新一輪行情也在悄然醞釀當(dāng)中。這一輪牛熊市目前波瀾起伏，從998點(diǎn)到6124點(diǎn)的新高，讓無(wú)數(shù)新股民做了一場(chǎng)一夜暴富的黃粱美夢(mèng)，而夢(mèng)醒時(shí)分，卻在三千點(diǎn)的沼澤地里痛苦掙扎。這一次牛熊市我們經(jīng)歷了上半場(chǎng)，下半場(chǎng)的走勢(shì)又將會(huì)如何呢?

2009牛市

今年是我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，人們對(duì)股市充滿希望