利息稅 - 概述

利息稅全稱為“儲(chǔ)蓄存款利息所得個(gè)人所得稅”，主要指對(duì)個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)存儲(chǔ)人民幣、外幣的利息所得征收的個(gè)人所得稅。新中國(guó)成立以來(lái)，利息稅曾兩度被免征，而每一次的變革都與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。

根據(jù)個(gè)人所得稅法有關(guān)規(guī)定，國(guó)務(wù)院決定自2008年10月9日起，對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。從宏觀層面看，取消利息稅將極大地緩解國(guó)內(nèi)較為嚴(yán)重的通脹壓力，并順應(yīng)全球各主要央行降息的國(guó)際趨勢(shì)。此舉并不會(huì)給中國(guó)財(cái)政帶來(lái)過(guò)大壓力。在利息稅為20%時(shí)，國(guó)內(nèi)一年利息稅收入在400億元左右;降為5%時(shí)，一年收入應(yīng)當(dāng)為100多億元。以目前中國(guó)單月財(cái)政收入就超過(guò)3000億元的規(guī)模看，取消利息稅對(duì)于國(guó)家影響較為有限。

取消利息稅可沖抵降息導(dǎo)致儲(chǔ)戶的損失。取消利息稅的聲音已經(jīng)成為一種強(qiáng)勢(shì)輿論。不過(guò)，在這一強(qiáng)勢(shì)輿論的背后，認(rèn)為不可能取消利息稅、利息稅需要調(diào)整的聲音也從未間斷。利息稅短期內(nèi)不可能取消，原因是取消利息稅需要經(jīng)過(guò)人大立法程序。

征利息稅是1999年8月經(jīng)中國(guó)人大常委會(huì)立法決定的，因此，取消利息稅也要經(jīng)過(guò)中國(guó)人大的立法程序。個(gè)人所得稅的立法級(jí)別最高，利息稅作為個(gè)人所得稅的一項(xiàng)，其任何重大調(diào)整都要經(jīng)過(guò)人大立法程序。

財(cái)政部財(cái)科所有關(guān)稅制專家也分析指出，對(duì)于利息稅而言，“取消”就等同于“廢除”，相當(dāng)于是對(duì)《個(gè)人所得稅法》的修改，這是要經(jīng)過(guò)人大立法程序決定的。這位稅制專家同時(shí)指出，當(dāng)初國(guó)務(wù)院僅被授權(quán)“開征時(shí)間”和“征收辦法”，并沒(méi)有授權(quán)“何時(shí)停征”，因此，對(duì)于“停征”(暫時(shí)不征)利息稅，國(guó)務(wù)院不能越權(quán)，同樣需要經(jīng)過(guò)人大立法程序。

即使決策層有意取消利息稅，按照規(guī)定的立法程序，也還需要一段時(shí)間，也就是說(shuō)，短期內(nèi)不可能取消利息稅。至于最終利息稅的去留，當(dāng)然還是取決于決策層的通盤考慮。

降息政策

中國(guó)央行也加入到全球央行聯(lián)合減息救市的行動(dòng)中，中國(guó)的動(dòng)作比市場(chǎng)預(yù)測(cè)的還要快還要猛。中國(guó)人民銀行決定下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn);下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率包括公積金貸款利率也作了相應(yīng)調(diào)整;中國(guó)并同時(shí)決定自9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免徵收個(gè)人所得稅，目前該稅率為5%。

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ),FED)周三聯(lián)合全球其他央行調(diào)降指標(biāo)利率，將美國(guó)指標(biāo)聯(lián)邦基金利率降低0.5個(gè)百分點(diǎn).同時(shí)降息的還有歐洲央行、英國(guó)央行、瑞士央行、加拿大央行與瑞典央行。

這是央行近9年來(lái)首次下調(diào)所有存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率;存貸款基準(zhǔn)利率雙雙下調(diào)的舉措也為近年來(lái)罕見。

“存款準(zhǔn)備金率”和“銀行利率”均為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，能直接調(diào)控貨幣供給。

由于取消利息稅可以提高居民儲(chǔ)蓄收益，同時(shí)又避免了資金成本提高對(duì)資本市場(chǎng)的影響，因此這一手段很有可能成為政府目前調(diào)控的備選方案。按照目前的通脹水平計(jì)算，取消利息稅不會(huì)改變實(shí)際利率為負(fù)值的情況，但可以明顯改善存款利率偏低的情況，一次取消征收相當(dāng)于存款利率提高將近60個(gè)基點(diǎn)，不但調(diào)整幅度可觀，而且可以擺脫匯率政策的限制。

歷史發(fā)展

1950年，中國(guó)頒布了《利息所得稅條例》，規(guī)定對(duì)存款利息征收所得稅。但當(dāng)時(shí)國(guó)家實(shí)施低工資制度，人們的收入差距也很小，征收利息稅沒(méi)有實(shí)質(zhì)意義，因而在1959年停征了存款利息所得稅。

1959年，停征存款利息所得稅。

1993年，又把利息所得列為征稅項(xiàng)目。

1999年11月1日，中國(guó)統(tǒng)一征收20%利息稅

根據(jù)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十八次會(huì)議修改后的個(gè)人所得稅法第十二條的規(guī)定，國(guó)務(wù)院決定自2007年8月15日起，將儲(chǔ)蓄存款利息所得個(gè)人所得稅的適用稅率由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%。

隨后，1980年通過(guò)的《個(gè)人所得稅法》和1993年修訂的《個(gè)人所得稅法》，再次把利息所得列為征稅項(xiàng)目。但是，針對(duì)當(dāng)時(shí)個(gè)人儲(chǔ)蓄存款數(shù)額較小、物資供應(yīng)比較緊張的情況，隨后對(duì)儲(chǔ)蓄利息所得又作出免稅規(guī)定。

直到1997年亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)，緊縮成為經(jīng)濟(jì)的主要特征。為此，中國(guó)人民銀行從1996年5月1日起連續(xù)7次降低人民幣存、貸款利率，但仍難以扭轉(zhuǎn)儲(chǔ)蓄存款余額增長(zhǎng)的勢(shì)頭。為了調(diào)控經(jīng)濟(jì)、拉動(dòng)內(nèi)需、刺激消費(fèi)，國(guó)家稅務(wù)總局決定恢復(fù)征收利息稅，自1999年11月1日施行，稅率為20%。

起征7年之后的2006年，中國(guó)稅收收入(不包括關(guān)稅、耕地占用稅和契稅，未扣減出口退稅)共入庫(kù)37636億元，利息稅459億元，占比不到1.2%。

2007年6月29日，中國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)授權(quán)國(guó)務(wù)院可停減征利息稅。

2007年7月20日，國(guó)務(wù)院決定自8月15日起，將儲(chǔ)蓄存款利息所得個(gè)人所得稅的適用稅率由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%。

稅收意義

根據(jù)1999年修訂的個(gè)人所得稅法和對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得征收個(gè)人所得稅的實(shí)施辦法，中國(guó)自1999年11月1日起，對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得恢復(fù)征收個(gè)人所得稅，截止2007年，在鼓勵(lì)消費(fèi)和投資、合理調(diào)節(jié)個(gè)人收入、增加財(cái)政收入等方面發(fā)揮了積極作用。

2007年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)情況發(fā)生了新的變化，投資增長(zhǎng)較快，物價(jià)指數(shù)有一定的上漲，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款收益相對(duì)減少，減征儲(chǔ)蓄存款利息所得個(gè)人所得稅，有利于增加個(gè)人儲(chǔ)蓄存款收益，符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

取消利息稅對(duì)現(xiàn)在股市的存量資金沒(méi)有足夠的吸引力，不夠成為股市資金回歸銀行的直接動(dòng)力，20%的利息稅看似很高，但折合成年收益率不過(guò)0.6%(1年期定期存款利率3%×利息稅率20%)左右，對(duì)于現(xiàn)在股市的存量資金沒(méi)有足夠的吸引力。

取消利息稅的傳聞?dòng)蓙?lái)已久，市場(chǎng)已經(jīng)基本消化了這一利空的能量。因此，即使有一天政府真正取消利息稅，估計(jì)股市的震動(dòng)不會(huì)超過(guò)10分鐘，在公布消息后，滬深股市在急跌10分鐘后，即迅速止跌回升，與此前半夜公布上調(diào)印花稅，市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌形成了鮮明對(duì)比。

總之，利息稅的取消或調(diào)整對(duì)股市整體而言不會(huì)產(chǎn)生太大的負(fù)面影響，對(duì)市場(chǎng)總體影響取決于市場(chǎng)的心理因素，股民沒(méi)有必要將取消利息稅當(dāng)成“重大利空”。相反，取消利息稅對(duì)銀行類上市公司還是一個(gè)相當(dāng)大的利好，因?yàn)樗鼘?duì)銀行的影響是相當(dāng)直接的，它有利于銀行加大利率變動(dòng)空間，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，吸納更多的存款，或許還能夠改善銀行的業(yè)績(jī)，近期銀行股顯著走強(qiáng)似乎也在印證這一判斷。