“轉(zhuǎn)融通”業(yè)務(wù)包括轉(zhuǎn)融資和轉(zhuǎn)融券，是指由銀行、基金和保險公司等機構(gòu)提供資金和證券，證券公司則作為中介將這些資金和證券提供給融資融券客戶。

轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)-概念

所謂“轉(zhuǎn)融通”業(yè)務(wù)是指證券金融公司借入證券、籌得資金后，再轉(zhuǎn)借給證券公司，為證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)提供資金和證券來源，包括轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)兩部分。但與轉(zhuǎn)融資相比，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的制度安排和實施方案的設(shè)計更為復(fù)雜。

轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)-運作方式

按照初步設(shè)計，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)制度下，將成立一家專門的公司負責運作。

轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的證券來源可能包括證金公司自有證券，證券公司自有證券及取得擔保權(quán)的證券，基金所持證券，保險機構(gòu)投資者所持證券，上市公司大股東所持證券，全國社?；鹚肿C券等方面。

資金來源則可能包括證金公司自有資金，證券公司自有資金及取得擔保權(quán)的資金，投保基金可支配的資金，交易所及中登公司可支配的資金，定向發(fā)行債券及通過貨幣市場借入的資金等。

轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)-影響

1、轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)制度一旦確立，很可能意味著中國國內(nèi)的融資融券業(yè)務(wù)將采取集中授信的專業(yè)融資公司模式，即證券公司通過專門的金融機構(gòu)——證券融資公司進行融資融券。這里面包含兩層意思：一方面該公司可以通過自身的信用幫助證券公司融資;另一方面，養(yǎng)老基金、保險資金等長期資金可以通過其出借手中的股票，幫助證券公司融券。而轉(zhuǎn)融通制度的建立和專業(yè)金融公司的加入，融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)模也將得到迅速擴大。

2、同時，轉(zhuǎn)融通制度建立后，除了養(yǎng)老基金、保險資金外，國有上市公司大股東也可以在符合國資監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，將所持股份按一定比例參與轉(zhuǎn)融通。

3、此外，轉(zhuǎn)融通制度的建立，將使得以保值為目的變現(xiàn)拋售行為有所減少，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬暇徑狻按笮》恰钡淖儸F(xiàn)沖動。通過融資融券業(yè)務(wù)做大市場總盤子，也有助于消化“大小非”減持帶來的沖擊。

4、轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將拓寬融資融券業(yè)務(wù)的資金和證券來源，同時利好證券公司和保險公司。對于證券公司而言，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將刺激融資融券業(yè)務(wù)總量的增長。