概念

公開增發(fā)也叫增發(fā)新股：所謂增發(fā)新股，是指上市公司找個理由新發(fā)行一定數(shù)量的股份，也就是大家所說的上市公司“圈錢”，對持有該公司股票的人一般都以十比三或二進行優(yōu)先配售，(如果你不參加配售，你的損失更大.)其余網(wǎng)上發(fā)售。增發(fā)新股的股價一般是停牌前二十個交易日算術(shù)平均數(shù)的90%，對股價肯定有變動。

 什么是增發(fā)

非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向增發(fā)，實際上就是海外常見的私募，中國股市早已有之。但是，作為兩大背景，即新《證券法》正式實施和股改后股份全流通，推出的一項新政。

在本周證監(jiān)會推出的《再融資管理辦法》中，關(guān)于非公開發(fā)行，除了規(guī)定發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于市價的90%，發(fā)行股份12個月內(nèi)(大股東認購的為36個月)不得轉(zhuǎn)讓，以及募資用途需符合國家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等外，沒有其他條件。這就是說，非公開發(fā)行并無盈利要求，即使是虧損企業(yè)只要有人購買也可私募。

多少

到目前為止，滬深股市已有G華新、G重汽、G太鋼、G建投、G泛海、G京東方、G天威、G陽光等公司提出了非公開發(fā)行計劃，非公開發(fā)行的最大好處是，大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由于參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢于提出非公開增發(fā)計劃、并且已經(jīng)被大投資人所接受的上市公司，通常會有較好的成長性。

條件

為完善對上市公司增發(fā)新股行為的約束機制，現(xiàn)對上市公司增發(fā)新股的有關(guān)條件作出補充規(guī)定。上市公司申請增發(fā)新股，除應當符合《上市公司新股發(fā)行管理辦法》的規(guī)定外，還應當符合以下條件：　一、最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%，且最近一個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)?！《⒃霭l(fā)新股募集資金量不超過公司上年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值?！∪l(fā)行前最近一年及一期財務報表中的資產(chǎn)負債率不低于同行業(yè)上市公司的平均水平?！∷?、前次募集資金投資項目的完工進度不低于70%?！∥?、增發(fā)新股的股份數(shù)量超過公司股份總數(shù)20%的，其增發(fā)提案還須獲得出席股東大會的流通股(社會公眾股)股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過。股份總數(shù)以董事會增發(fā)提案的決議公告日的股份總數(shù)為計算依據(jù)。　六、上市公司及其附屬公司最近12個月內(nèi)不存在資金、資產(chǎn)被實際控制上市公司的個人、法人或其他組織(以下簡稱實際控制人)及關(guān)聯(lián)人占用的情況?！∑?、上市公司及其董事在最近12個月內(nèi)未受到中國證監(jiān)會公開批評或者證券交易所公開譴責?！“恕⒆罱荒昙耙黄谪攧請蟊聿淮嬖跁嬚卟环€(wěn)健(如資產(chǎn)減值準備計提比例過低等)、或有負債數(shù)額過大、潛在不良資產(chǎn)比例過高等情形。　九、上市公司及其附屬公司違規(guī)為其實際控制人及關(guān)聯(lián)人提供擔保的，整改已滿12個月。十、符合《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》(證監(jiān)公司字〔2001〕105號)規(guī)定的重大資產(chǎn)重組的上市公司，重組完成后首次申請增發(fā)新股的，其最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%，且最近一個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率按照本通知第一條的有關(guān)規(guī)定計算;其增發(fā)新股募集資金量可不受本通知第二條的限制?！”就ㄖ园l(fā)布之日起施行。2001年3月15日發(fā)布的《關(guān)于做好上市公司新股發(fā)行工作的通知》(證監(jiān)發(fā)〔2001〕43號)第二條同時廢止。