漲跌停板制度源于國外早期證券市場(chǎng)，是證券市場(chǎng)中為了防止交易價(jià)格的暴漲暴跌，抑制過度投機(jī)現(xiàn)象，對(duì)每只證券當(dāng)天價(jià)格的漲跌幅度予以適當(dāng)限制的一種交易制度，即規(guī)定交易價(jià)格在一個(gè)交易日中的最大波動(dòng)幅度為前一交易日收盤價(jià)上下百分之幾，超過后停止交易。

 名詞解釋:

zhǎng tíng

我國證券市場(chǎng)現(xiàn)行的漲跌停板制度是1996年12月13日發(fā)布，1996年12月26日開始實(shí)施的，旨在保護(hù)廣大投資者利益，保持市場(chǎng)穩(wěn)定，進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)的規(guī)范化。制度規(guī)定，除上市首日之外，股票(含A、B股)、基金類證券在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過10%，ST股票不超過5%。超過漲跌限價(jià)的委托為無效委托。此外，權(quán)證類無漲停限制。

我國的漲跌停板制度與國外制度的主要區(qū)別在于股價(jià)達(dá)到漲跌停板后，不是完全停止交易，在漲跌停價(jià)位或之內(nèi)價(jià)格的交易仍可繼續(xù)進(jìn)行，直到當(dāng)日收市為止。

相關(guān)名詞：漲停板

漲停板—— 證券市場(chǎng)中交易當(dāng)天股價(jià)的最高限度稱為漲停板，漲停板時(shí)的股價(jià)叫漲停板價(jià)。

一般說，開市即封漲停的股票，勢(shì)頭較猛，只要當(dāng)天漲停板不被打開，第二日仍然有上沖動(dòng)力，尾盤突然拉至漲停的股票，莊家有于第二日出貨或騙錢的嫌疑，應(yīng)小心。

中國漲停板的主要作用：為了防止股票價(jià)格出現(xiàn)過大的非理性變動(dòng)，防止消息不對(duì)稱造成股票價(jià)格大幅波動(dòng)，切實(shí)保護(hù)中小投資者。中國股票市場(chǎng)引入期貨的價(jià)格波動(dòng)限制，加以改良。給市場(chǎng)充分時(shí)間消化特定信息的影響。

什么樣的股票容易漲停

1、股價(jià)處于低位徘徊，上市公司突然公布重大利好消息，股價(jià)復(fù)牌后持股者惜售，持幣者急于買入，往往以漲停價(jià)格參與集合競(jìng)價(jià)，結(jié)果股價(jià)一開市便漲停，隨后以漲停價(jià)格排隊(duì)的買單越來越多，大量踴躍的買單常常意味著第二個(gè)交易日該股仍呈強(qiáng)勢(shì)。如97年8月22日滬市哈高科這只股票上市后股價(jià)低位盤整，公司公布97年中期業(yè)績每股收益0.35元，大大出乎市場(chǎng)預(yù)料，買人者蜂擁而至，股價(jià)連續(xù)報(bào)收3個(gè)漲停板。3天過后，當(dāng)不少散戶明白該股中期每股收0.35元是指股本未擴(kuò)張前的每股收益。實(shí)際根據(jù)最新總股本攤薄為0.20元，股價(jià)第4天便掉頭向下盤跌持續(xù)較長時(shí)間。每逢年報(bào)或中報(bào)公布之際，投資者要特別關(guān)注此類“每股收益未攤薄”情況發(fā)生。

2、大主力介入的莊股常常漲停。認(rèn)真觀察股價(jià)盤出底部，有大筆買單通常10萬股以上不斷涌入，應(yīng)及時(shí)介入這樣的股票，往往容易漲停。主力莊家通常在拉升過程中采取強(qiáng)勢(shì)上攻勢(shì)態(tài)，拉升漲停板，以吸引廣大投資者的關(guān)注和跟風(fēng)，達(dá)到眾人拾柴火焰高的目的。股價(jià)漲停后，以漲停價(jià)格排隊(duì)等待買入者眾多，通常高達(dá)500萬股以上或達(dá)到該股流二肯干 合同，往往形成第二個(gè)漲停板或第三個(gè)漲停板。

股票漲停時(shí)如何操作

(一)懂防主力“誘捕”陷井

實(shí)戰(zhàn)中，炒作手法高明的少數(shù)市場(chǎng)主力借助漲停板為幌子，達(dá)到順利派發(fā)，套取大量現(xiàn)金的目的。當(dāng)某只股票連續(xù)一段時(shí)間暴漲后， 主力用大筆買單封住漲停，吸引許多中小散戶跟風(fēng)以漲停價(jià)格排隊(duì)等待買入。這時(shí)眼見買入者眾多，主力迅速申請(qǐng)撤單成功后，便開始全力出貨，大量拋售。漲停板被打開，由于買入者眾，主力不愁找不到買主。1997年8月12日大盤從1510點(diǎn)經(jīng)過數(shù)月盤跌到1100點(diǎn)，主力介人中川國際這只股票，從6.50元不斷提拉到14.80元，當(dāng)該公司公布97年中期業(yè)績大幅扭虧為盈、每股收益高達(dá)0.35元時(shí)，主力迅速封漲停，眾 多中小散戶眼見該股96年底每股虧損0.76元，經(jīng)過半年時(shí)間每股竟扭虧增盈為0.35元，紛紛以漲停板價(jià)格排隊(duì)搶購，主力見時(shí)機(jī)成熟，迅速撤出買單并大量拋售，僅半個(gè)交易日，成交量高達(dá)1843萬股，創(chuàng)下近年來天量，主力大獲全勝，全身而退，可憐不少中小散戶深套其中， 此后該股盤跌長達(dá)9個(gè)月之久。又如今年5月8日廈門國貿(mào)故技重演漲停之下大筆拋售，宣布參股北大未名生物工程集團(tuán)30%的股權(quán)后，股 票復(fù)牌后主力股價(jià)漲停被打開，股價(jià)一撅不振，盤跌至今。

中小散戶明白主力在漲停下玩的把戲后，一旦有大筆賣單涌出后，主力出貨跡象明顯應(yīng)搶在主力賣出前行動(dòng)，以低于主力賣出價(jià)格0.1元 或0.2元爭(zhēng)先賣出。若自己不幸以漲停價(jià)格買入被套其中，第二天也應(yīng)主動(dòng)認(rèn)賠離局為好，缺乏主力的炒作單靠散戶是難以掀起大幅上揚(yáng)行情的。主力面對(duì)你這樣精明的對(duì)手，只能自嘆弗如了。

如何炒漲停股票

如果第二天繼續(xù)高開走高，則短線可持有;如果第二天高開走弱，立即獲利了結(jié)或平倉出局;如果第二天就套牢，則止損出局。

漲停股的賣出時(shí)機(jī)：

(1)會(huì)看均線者，則當(dāng)5日均線走平或轉(zhuǎn)彎則可立即拋出股票，或者M(jìn)ACD指標(biāo)中紅柱縮短或走平時(shí)則予以立即拋出。

(2)不看技術(shù)指標(biāo)，如果第二天30分鐘左右又漲停的則大膽持有。如果不漲停，則上升一段時(shí)間后，股價(jià)平臺(tái)調(diào)整數(shù)日時(shí)則予以立即拋出，也可第二天沖高拋出。

(3)追進(jìn)后的股票如果三日不漲，則予以拋出，以免延誤戰(zhàn)機(jī)或深度套牢。

(4)一段行情低迷時(shí)期無漲停股，一旦強(qiáng)烈反彈或反轉(zhuǎn)要追第一個(gè)漲停的，后市該股極可能就是領(lǐng)頭羊，即使反彈也較其它個(gè)股力度大很多。

漲停板出局技巧：

1、第二天5分鐘內(nèi)見昨收盤價(jià)，無論贏虧，出局;

2、參照分時(shí)系統(tǒng)，15分或30分鐘MACD一旦出現(xiàn)小紅柱，出局;

3、止跌漲停，龍頭漲?；蛭彩刑疂q停等后市利潤較大的漲停，參照30分鐘的30日均線，當(dāng)其走平或高位震蕩，出局。

《漲停》

是由青年作家 狼牙瘦龍 創(chuàng)作的荒誕類小說。

小說的中心語境詞為：人生能夠有幾次漲停，IT老板歐陽被稅務(wù)稽查，被投資，被上市，被漲停，接著連續(xù)漲停，一切來得莫名其妙，一切都是商人的陰謀。

小說講述了一個(gè)中關(guān)村的小老板被人投資上市之后一些荒誕不經(jīng)的行為，最后瘋狂跳樓自殺。

主題語：

人生能夠有幾次漲停，IT老板歐陽被稅務(wù)稽查，被投資，被上市，被漲停，接著連續(xù)漲停，一切來得莫名其妙，一切都是商人的陰謀。

故事梗概

人生的跌停：

陽立公司的小老板歐陽經(jīng)理的人生跌停開始了，他買的股票全部跌停，虧損200余萬。同時(shí)受假發(fā)票案的牽連公司被稅務(wù)所稽查。由于假發(fā)票案，電子城的企業(yè)陷入信用危機(jī)，供貨商擔(dān)心歐陽的陽立公司無力支付貨款而聚集鬧事，電子城管委會(huì)決定凍結(jié)陽立公司的帳戶，只能收錢不能出錢，用以償還貨款，公司面臨破產(chǎn)。歐陽決定向同學(xué)巴永樂借錢。

巴永樂要求入股陽立公司，出資2000萬，并以200萬現(xiàn)金買斷系統(tǒng)集成的項(xiàng)目，歐陽迫于壓力同意。但投資遲遲不到，歐陽絕望，但跳樓未成。

人生的第一次漲停：

歐陽因?yàn)樘鴺且疝Z動(dòng)，投資到位，歐陽先后與幾個(gè)大客戶確定了合作關(guān)系，并得到了大訂單。歐陽解除了公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，偶然得知陽立公司之所以被稽查，是巴永樂設(shè)計(jì)一個(gè)陰謀。原來巴永樂要入股陽立公司日的是圖謀電子廠的地皮及電子城二期的項(xiàng)目。此時(shí)，電子城管委會(huì)下屬的投資公司也要求入股陽立公司，歐陽的股分再一次縮小到16%。

歐陽再次與巴永樂交易，巴永樂同意再給他一部分現(xiàn)金，歐陽同意陽立公司進(jìn)行重組。陽立公司重組之后，資本方把持有的ST道格的權(quán)益轉(zhuǎn)到陽立電子公司，并將ST道格變更為陽立電子。

于是，陽立公司變成了上市公司，并多次漲停。

第二次漲停

歐陽成為上市公司的法人代表，并且策劃新的項(xiàng)目，加大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營投入。

歐陽使用苦肉計(jì)將電子廠的工人遺留問題解決，讓現(xiàn)有的電子廠的車間主任帶著工人離開電子廠，并把地皮讓出來進(jìn)行開發(fā)，歐陽搞了一個(gè)創(chuàng)意要做全國最快的巨型計(jì)算機(jī)而獲得政策優(yōu)惠，后又認(rèn)識(shí)精神病患者John受到啟發(fā)把這個(gè)計(jì)算機(jī)改成智能計(jì)算機(jī)，并將電子城二期的項(xiàng)目名稱定為“智算中心”，而使整個(gè)項(xiàng)目前景看好。

公司的股票又漲停。

最后的漲停

歐陽與巴永樂在使用資金上出現(xiàn)分歧，系統(tǒng)集成項(xiàng)目的資金受限，歐陽賭氣要再搞一個(gè)創(chuàng)意，與精神病患者John，創(chuàng)辦“星際貿(mào)易”，后來這個(gè)創(chuàng)意發(fā)展成“把人類的大便加工后賣給外星人”。并與美國的UST公司聯(lián)系，得到合作的意向。

歐陽調(diào)動(dòng)融資高手劉洋的積極性，讓劉洋做一個(gè)與星際貿(mào)易有關(guān)融資計(jì)劃，劉洋在瘋狂狀態(tài)下寫了這個(gè)計(jì)劃，能夠把一元錢變成一萬元錢。

Frank看了計(jì)劃癱瘓，巴永樂成了巴歪嘴。

歐陽決定與本市市屬的城市投資公司合作，要求得到太空航線的運(yùn)營權(quán)，城市投資要求必須入股，并也要求另一個(gè)投資公司紅頂投資也進(jìn)入陽立電子公司。

陽立公司的“大便”商業(yè)模式與綠蠅公司的“大便”商業(yè)模式發(fā)生沖突，歐陽讓劉洋想方設(shè)法打壓綠蠅生物的股價(jià)，沒有想到綠蠅生物的樓盤倒了，業(yè)主們聚眾鬧事，怕引起混亂，城市投資公司要求陽立公司必須接盤，以維護(hù)穩(wěn)定。

歐陽跑到紅頂投資談融資的事情，老板瑪麗讓歐陽演戲，扮演一條狗。

美國UST公司與大魔投資銀行的人帶隊(duì)來中國與陽立電子公司協(xié)商合作事宜，并在中國開辟太空旅游計(jì)劃。大家合謀策劃陽立公司用50個(gè)億融資1000個(gè)億的方案，并計(jì)劃在美國納斯達(dá)克上市。

歐陽被人暴打，清醒后告訴股民“星際貿(mào)易”是個(gè)商業(yè)運(yùn)作，是騙局，股民把他送精神病醫(yī)院，歐陽與醫(yī)生發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)，被當(dāng)作瘋子追打，結(jié)果從樓上跳下來摔死。

而同時(shí)，陽立公司的股票繼續(xù)漲停。

漲停制度的優(yōu)缺點(diǎn)

管理層為了控制過度投資,縮小股價(jià)上漲的波動(dòng)幅度和減緩上升的速度,倡導(dǎo)市場(chǎng)理性投資,壓制和防止過度炒作,從而實(shí)行了對(duì)股價(jià)漲幅進(jìn)行限制的制度。這種制度總體來說是在市場(chǎng)中起到了一些作用,達(dá)到了設(shè)置時(shí)的初衷,但是任何事情都有其矛盾的兩面性,利弊相統(tǒng)一,漲停板制度推出也有其優(yōu)缺點(diǎn)[1]。

(1 )莊家、機(jī)構(gòu)大戶們?nèi)菀桌脻q停板制度來進(jìn)行高效率的炒作。他們是市場(chǎng)的主力,擁有比一般散戶投資者得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì),例如資金、技術(shù)、研究人員、信息等。因此,他們完全可以借助漲停板有計(jì)劃地對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行有效地控制,以便達(dá)到自己的目的。

(2 )股票市場(chǎng)中的漲停板與期貨市場(chǎng)中的漲停板有較大的區(qū)別。期貨市場(chǎng)采用雙向方向,既可以做空也可以做多。而股票市場(chǎng)中目前只能做多,沒有做空機(jī)制,漲停板的限制對(duì)于單向趨勢(shì)的強(qiáng)化程度在股市中遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及期貨市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)中采用的交易規(guī)則是T 0,即當(dāng)日介入個(gè)股股價(jià)發(fā)生波動(dòng)時(shí)投資者能夠進(jìn)出,而股票市場(chǎng)中采用的交易規(guī)則是T 1,即當(dāng)日介入個(gè)股股價(jià)發(fā)生波動(dòng)時(shí)投資者只能進(jìn),而不可能出,這實(shí)際上加大了助漲功能。

(3 )個(gè)股漲停板帶來市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效果。個(gè)股漲停板可能會(huì)帶動(dòng)該類板塊個(gè)股的強(qiáng)烈反應(yīng),進(jìn)而刺激市場(chǎng)人氣,帶動(dòng)大盤上漲。某些個(gè)股連續(xù)漲停板,很容易引起投資者的關(guān)注,從而判斷大盤持續(xù)上漲,使市場(chǎng)投資者的參與熱情高漲,帶動(dòng)整個(gè)板塊上漲,其市場(chǎng)影響面可能超過人們的想像。

(4 )小盤股由于流通盤較小,易于控盤。莊家仍可以用少量的資金,操控小盤股,以達(dá)到控盤的目的,進(jìn)而影響同類板塊甚至大盤的走勢(shì)。

(5 )漲停板對(duì)股票成交量的變化也是有影響的。股市中出現(xiàn)漲停板的情況使成交量減少并不意味著順勢(shì)操作的人在減少,卻可反應(yīng)出操作的人在增加,只是在當(dāng)日受漲停板限制的影響不可能實(shí)現(xiàn)就是了。