個(gè)股要求收益率Ki=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf+β(平均股票要求收益率Rm-Rf)

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示形式稱(chēng)為證券市場(chǎng)線(xiàn)，如圖所示。它主要用來(lái)說(shuō)明投資組合報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度β系數(shù)之間的關(guān)系。SML揭示了市場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

證券市場(chǎng)線(xiàn)很清晰地反映了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間呈線(xiàn)性關(guān)系，充分體現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則。E(Ri )——第i種股票或第i種投資組合的必要報(bào)酬率Rm——市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率。

證券市場(chǎng)線(xiàn)是以Ep為縱坐標(biāo)、βp為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中的一條直線(xiàn)，它的方程是：Ei=ri+βi(Em-ri)。其中：E和β分別表示證券或證券組合的必要報(bào)酬率和β系數(shù)，證券市場(chǎng)線(xiàn)表明證券或組合的要求的收益與由β系數(shù)測(cè)定的風(fēng)險(xiǎn)之間存在線(xiàn)性關(guān)系。