由于擴容速度過快，歐債危機影響、銀根收緊、國際板攪局等外部因素的影響及中國上市公司不分紅及內(nèi)幕交易過多等原因，2011年A股市場持續(xù)下跌，股民今年人均虧損4.2萬，哀嚎一片。對此，著名經(jīng)濟學家韓志國認為，股市已成絞肉機，中小投資者成為任人宰割的羔羊，制度的最大受益者是富豪。

由于擴容速度過快，歐債危機影響、銀根收緊、國際板攪局等外部因素的影響及中國上市公司不分紅及內(nèi)幕交易過多等原因，2011年A股市場持續(xù)下跌，股民今年人均虧損4.2萬，哀嚎一片。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月22日，A股總市值較年初銳減50837.79億元，A股流通市值銳減28866.94億元，流通市值大幅縮水。

A股今年的“熊冠全球”與中國經(jīng)濟傲人的增長速度形成鮮明對比。中國股市為何如此慘跌?快速擴容，資金、資源被錯配到低效率企業(yè)及高管手里是一個重要的原因。

這從著名經(jīng)濟學家韓志國在微博給出一組數(shù)字中就能看出一二：上市公司800家，美國用100年，中國用8年;過去10年，A股總市值增450%，股價指數(shù)漲25%;過去20年，上繳印花稅和傭金近2萬億，股民投資平均虧4萬;2010年A股融資1.03萬億，全球第一; 08、10、11年上半年，公募基金的虧損額分別為：1.08萬億、4397億和1254億。

快速擴容已經(jīng)成為A股2011年難以承受之重。如果A股市場大部分企業(yè)能夠給投資者帶來回報，擴容、融資不是問題。知名財經(jīng)評論家葉檀認為現(xiàn)在擴容沒有回報，因為資源錯配，導致A股市場下行往往與擴容聯(lián)袂而來，而上行則與貨幣擴張性政策一道翩然而至。十年前，A股是賭場;現(xiàn)在，A股仍然是賭場。

著名經(jīng)濟學家韓志國發(fā)表微博稱，“四年大熊市，投資者虧損累累，但A股市場67%富豪在這四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板 496人，創(chuàng)業(yè)板225人，平均財富20億元。股權(quán)分置改革的成果被篡奪成為豪門盛宴，中小投資者成為任人宰割的羔羊。股市已成絞肉機，制度的最大受益者是富豪。”

此外，韓志國表示，由于2012年股市的內(nèi)外環(huán)境不確定因素太多，歐元區(qū)面臨破產(chǎn)、宏觀政策面臨多元調(diào)控及股市制度的調(diào)整等不確定因素都會導致2012年將成為最危險的投資年