超買超賣指標(biāo)

OBOS指標(biāo)又叫超買超賣指標(biāo)，其英文全稱是“Over Bought Over Sold”，和ADR、ADL一樣是專門研究股票指數(shù)走勢(shì)的中長(zhǎng)期技術(shù)分析工具。

 超買超賣指標(biāo)

OBOS指標(biāo)又叫超買超賣指標(biāo)，其英文全稱是“Over Bought Over Sold”，和ADR、ADL一樣是專門研究股票指數(shù)走勢(shì)的中長(zhǎng)期技術(shù)分析工具。

第一節(jié) OBOS指標(biāo)的原理和計(jì)算方法

一、OBOS指標(biāo)的原理

超買超賣指標(biāo)OBOS主要是運(yùn)用一段時(shí)間內(nèi)整個(gè)股票市場(chǎng)中漲跌家數(shù)的累積差關(guān)系，來測(cè)量大盤買賣氣勢(shì)的強(qiáng)弱及未來演變趨勢(shì)，以作為研判股市呈現(xiàn)超買或超賣區(qū)的參考指標(biāo)。OBOS指標(biāo)和ADR指標(biāo)一樣，是用一段時(shí)間內(nèi)上漲和下跌股票家數(shù)的差距來反映當(dāng)前股市多空力量的對(duì)比和強(qiáng)弱。它的主要用途在于衡量大勢(shì)漲跌氣勢(shì)，在某種程度上是一種加大ADL線振幅的分析方法。

OBOS指標(biāo)的原理主要是對(duì)投資者心理面的變化作為假定，認(rèn)為當(dāng)股市大勢(shì)持續(xù)上漲時(shí)，必然會(huì)使部分敏感的主力機(jī)構(gòu)貨利了結(jié)，從而誘發(fā)大勢(shì)反轉(zhuǎn)向下，而當(dāng)大勢(shì)持續(xù)下跌時(shí)，又會(huì)吸引部分先知先覺的機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)吸納，觸發(fā)向上反彈行情。因此，當(dāng)OBOS指標(biāo)逐漸向上并進(jìn)入超越正常水平時(shí)，即代表市場(chǎng)的買氣逐漸升溫并最終導(dǎo)致大盤超買現(xiàn)象。同樣，當(dāng)OBOS指標(biāo)持續(xù)下跌時(shí)，則導(dǎo)致超賣現(xiàn)象。對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)而言，由于OBOS指標(biāo)在某種程度上反應(yīng)了部分市場(chǎng)主力的行為模式。因此在預(yù)測(cè)上，當(dāng)大盤處于由牛市向熊市轉(zhuǎn)變時(shí)，OBOS指標(biāo)理論上具有領(lǐng)先大盤指數(shù)的能力;而當(dāng)大盤處于由熊市向牛市反轉(zhuǎn)時(shí)，OBOS指標(biāo)理論上稍微落后于大盤指數(shù)的缺陷，但從另一種角度看，它可以真正確認(rèn)大盤的牛轉(zhuǎn)熊是否有效。

二、OBOS指標(biāo)的計(jì)算方法

由于選用的計(jì)算周期不同，超買超賣OBOS指標(biāo)包括N日OBOS指標(biāo)、N周OBOS指標(biāo)、N月OBOS指標(biāo)等很多種類型。雖然它們計(jì)算時(shí)取值有所不同，但基本計(jì)算方法是一樣。

以日OBOS指標(biāo)為例，其計(jì)算公式為：

OBOS(N日)=∑NA-∑NB

式中，∑NA——N日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和

∑NB——N日內(nèi)股票下跌家數(shù)之和

N為選擇的天數(shù)，是日OBOS指標(biāo)的參數(shù)

從上面計(jì)算公式中，我們可以看到OBOS指標(biāo)的計(jì)算方法和ADR指標(biāo)的計(jì)算方法很相似。不同的是OBOS指標(biāo)的計(jì)算方法是選擇上漲和下跌家數(shù)總數(shù)的相減，而ADR指標(biāo)是選擇兩者相除。選擇相除還是相減是從兩方面描述多空方法的差距，本質(zhì)上沒有大的改變，只是計(jì)算方法和側(cè)重不同而已。ADR指標(biāo)側(cè)重于多空雙方力量的比值變化，而OBOS指標(biāo)是側(cè)重于多空雙方力量的差值變化。

和ADR指標(biāo)一樣，選擇一定參數(shù)周期內(nèi)的股票上漲和下跌家數(shù)的總和，其目的也是為了避免由于某一特定的時(shí)期內(nèi)股市的特殊表現(xiàn)而誤導(dǎo)判斷。但與ADR不同的是，OBOS指標(biāo)的多空平衡位置是0而不是1，也就是∑NA= ∑NB的時(shí)候。一般而言，OBOS指標(biāo)參數(shù)選擇的不同，其市場(chǎng)表現(xiàn)也迥然兩異。參數(shù)選擇的小，OBOS值上下變動(dòng)的空間就比較大，曲線的起伏就比較劇烈;參數(shù)選擇的小，OBOS值上下變動(dòng)的空間就比較小，曲線的上下起伏就比較平穩(wěn)。目前，市場(chǎng)上比較常用的參數(shù)是10、20等。OBOS指標(biāo)計(jì)算和研判參數(shù)的選擇在OBOS指標(biāo)的研判中也同樣占有重要的地位，這點(diǎn)在后面的研判功能中將詳細(xì)介紹。

OBOS值最簡(jiǎn)單的計(jì)算方法見表 。

日期 上漲的家數(shù) 下跌的家數(shù) 兩者之差 累計(jì)值

1 47 41 +6 +6

2 49 19 +30 +36

3 23 46 ﹣23 +13

4 12 65 ﹣53 ﹣40

5 33 29 +4 ﹣36

6 29 32 ﹣3 ﹣39

7 44 40 +4 ﹣35

8 27 50 ﹣23 ﹣58

9 30 46 ﹣16 ﹣74

10 27 48 ﹣21 ﹣95

上表是OBOS值最簡(jiǎn)單的計(jì)算方法。將OBOS值繪于坐標(biāo)圖上，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，OBOS值為縱坐標(biāo)，將每一個(gè)計(jì)算周期所得的OBOS值在坐標(biāo)線上標(biāo)出位置并連接起來就成為OBOS曲線。由于目前股市技術(shù)分析軟件上的OBOS值是電腦自動(dòng)生成的，因此，投資者不需自己計(jì)算，主要是通過了解其計(jì)算過程而達(dá)到對(duì)OBOS指標(biāo)的熟悉。

第二節(jié) OBOS指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)

OBOS指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要集中在OBOS數(shù)值的取值范圍和OBOS指標(biāo)超買超賣現(xiàn)象等幾方面研判。以10日OBOS指標(biāo)為例，其具體分析方法如下：

一、OBOS指標(biāo)的取值范圍

1、OBOS指標(biāo)的多空平衡點(diǎn)是0。當(dāng)市場(chǎng)處于盤整市場(chǎng)時(shí)，OBOS的取值應(yīng)該在0的上下來回波動(dòng);當(dāng)市場(chǎng)處于多頭市場(chǎng)時(shí)，OBOS的取值應(yīng)該是正數(shù);當(dāng)市場(chǎng)處于空頭市場(chǎng)時(shí)，OBOS的取值應(yīng)該是負(fù)數(shù)。

2、當(dāng)OBOS=0時(shí)，說明在一段時(shí)期內(nèi)，多空力量處于平衡，股價(jià)指數(shù)維持窄幅盤整局面;當(dāng)OBOS>0時(shí)，說明市場(chǎng)中的多頭力量大于空頭力量，市場(chǎng)屬于強(qiáng)勢(shì)格局，股價(jià)指數(shù)處于上漲行情;當(dāng)OBOS<0時(shí)，說明市場(chǎng)中的空頭力量大于多頭力量，市場(chǎng)屬于弱勢(shì)格局，股價(jià)指數(shù)處于下跌行情。

3、一般而言，OBOS值距離0的遠(yuǎn)近說明市場(chǎng)上多空雙方中的某一方力量比較強(qiáng)大。當(dāng)OBOS值為正值且距離0越遠(yuǎn)，說明市場(chǎng)上的多頭力量就越強(qiáng)大，多方占椐的優(yōu)勢(shì)就越明顯;當(dāng)OBOS值為負(fù)值且距離0越遠(yuǎn)時(shí)，說明市場(chǎng)上的空頭力量就越強(qiáng)大，空方占據(jù)的優(yōu)勢(shì)就越明顯。

二、OBOS指標(biāo)的超買超賣現(xiàn)象

1、在股票市場(chǎng)上，0BOS值過分的大或者過分的小，都說明市場(chǎng)的漲勢(shì)或跌勢(shì)走到了極端。物極必反，當(dāng)股市走勢(shì)過于極端時(shí)，便會(huì)顯露出大勢(shì)超買超賣的現(xiàn)象，這是市場(chǎng)可能將向相反的方向運(yùn)動(dòng)、趨勢(shì)將發(fā)生轉(zhuǎn)折的信號(hào)。

2、至于OBOS指標(biāo)的超買和超賣區(qū)域的確定，在世界各地的股票市場(chǎng)都不一樣。它主要取決于上市股票總數(shù)、參數(shù)的選擇的大小和投資者個(gè)人的偏好以及分析軟件的不同版本來決定。

(1)以分析家軟件為例。

結(jié)合上海和深圳市場(chǎng)走勢(shì)的實(shí)際，OBOS值在±50區(qū)間屬于正常狀態(tài)。當(dāng)OBOS值大于50時(shí)，說明大勢(shì)處于超買階段，行情隨時(shí)可能掉頭朝下。當(dāng)OBOS值小于﹣50時(shí)，說明大勢(shì)處于超賣階段，反彈性行情隨時(shí)可能展開。

(2)以錢龍軟件為例。

結(jié)合上海和深圳市場(chǎng)走勢(shì)的實(shí)際，OBOS值在±1000區(qū)間屬于正常狀態(tài)。當(dāng)OBOS值大于+1000時(shí)，說明大勢(shì)處于超買階段，行情隨時(shí)可能掉頭朝下。當(dāng)OBOS值小于﹣1000時(shí)，說明大勢(shì)處于超賣階段，反彈性行情隨時(shí)可能展開。

3、 超買超賣區(qū)域應(yīng)隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化而作相應(yīng)的調(diào)整。

當(dāng)大多頭行情中，超買區(qū)域上限可以適當(dāng)向上調(diào)整，而在大空頭行情中，超賣區(qū)域的下限可以適當(dāng)向下調(diào)整。

第三節(jié) OBOS指標(biāo)的特殊分析方法

OBOS指標(biāo)的特殊研判主要包括OBOS曲線與股價(jià)綜合指數(shù)曲線的配合、OBOS曲線形態(tài)和趨勢(shì)、OBOS指標(biāo)參數(shù)的修改和均線先行原則等方面

一、OBOS曲線與股價(jià)綜合指數(shù)曲線的配合

與ADL、ADR指標(biāo)一樣，OBOS指標(biāo)對(duì)大勢(shì)具有領(lǐng)先示警作用，尤其是在中短期回調(diào)或反彈方面，能比股價(jià)綜合指數(shù)曲線領(lǐng)先出現(xiàn)征兆。若股價(jià)綜合指數(shù)曲線與ADR曲線之間出現(xiàn)背離現(xiàn)象，則可能預(yù)示著大勢(shì)即將反轉(zhuǎn)。

1、OBOS曲線持續(xù)向上攀升，而股價(jià)綜合指數(shù)曲線也同步上升，則意味著整個(gè)股票市場(chǎng)是處于整體上漲的階段，股市大勢(shì)將維持向上攀升的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)上人氣比較活躍，投資者可積極進(jìn)行個(gè)股的投資決策。

2、OBOS曲線持續(xù)下跌，而股價(jià)綜合指數(shù)曲線也同步下跌，則意味著整個(gè)股票市場(chǎng)是處于整體下跌的階段，股市大勢(shì)將維持下跌的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)上人氣比較低落，此時(shí)，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。

3、當(dāng)大盤已經(jīng)經(jīng)過了一輪比較長(zhǎng)時(shí)間的上升行情以后，OBOS曲線開始從高位向下回落，而股價(jià)綜合指數(shù)曲線卻還在緩慢向上揚(yáng)升，則意味著股市大勢(shì)可能出現(xiàn)“頂背離”現(xiàn)象。當(dāng)OBOS指標(biāo)出現(xiàn)頂背離現(xiàn)象時(shí)，預(yù)示著整個(gè)市場(chǎng)開始由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)槿鮿?shì)，一輪大跌行情即將開始，投資者應(yīng)及時(shí)賣出個(gè)股。

4、當(dāng)大盤已經(jīng)經(jīng)過了一輪比較長(zhǎng)時(shí)間的下跌行情以后，OBOS曲線從底部開始向上攀升，而股價(jià)綜合指數(shù)曲線卻繼續(xù)下跌，則意味著股市大勢(shì)可能出現(xiàn)“底背離”現(xiàn)象。當(dāng)OBOS指標(biāo)出現(xiàn)底背離現(xiàn)象時(shí)，預(yù)示著整個(gè)市場(chǎng)行情開始趨暖，一輪反彈行情可能展開，投資者可分批少量逢低吸納個(gè)股。

二、OBOS曲線的形態(tài)和趨勢(shì)

1、OBOS指標(biāo)趨勢(shì)線理論的研判

(1)當(dāng)OBOS曲線由下向上突破其長(zhǎng)期壓力線時(shí)，預(yù)示著大盤可能由弱勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)勢(shì)，特別是股價(jià)綜合指數(shù)也開始向上突破長(zhǎng)期壓力線后，即可確認(rèn)大盤弱勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，即將展開一輪中期上升行情。

(2)當(dāng)OBOS曲線由上向下跌破其長(zhǎng)期支撐線時(shí)，預(yù)示著大盤可能由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，特別是股價(jià)綜合指數(shù)也開始向下突破其長(zhǎng)期支撐線后，即可確認(rèn)大盤強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，即將展開一輪中期下跌行情。

2、OBOS指標(biāo)形態(tài)理論的研判

(1)當(dāng)OBOS曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，可能預(yù)示著大盤由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，大盤即將大跌，如果股價(jià)綜合指數(shù)也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn)，其跌幅可以用M頭或三重頂形態(tài)理論來研判。

(2)當(dāng)OBOS曲線在低位出現(xiàn)W底或三重底等低部反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，可能預(yù)示著大盤由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，大盤即將反彈向上，如果股價(jià)綜合指數(shù)也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用W底或三重底等形態(tài)來判斷。

(3)相對(duì)而言，OBOS指標(biāo)的高位M頭或三重頂?shù)呐袛嗟臏?zhǔn)確性要比其底部的W底或三重底要高。

第四節(jié) OBOS指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧

和其他專門研究大盤走勢(shì)的指標(biāo)一樣，OBOS指標(biāo)的構(gòu)造比較簡(jiǎn)單，它的研判主要是集中在OBOS曲線與0值線之間的關(guān)系及運(yùn)行方向上。下面我們就以分析家軟件上的80日OBOS指標(biāo)為例，來揭示OBOS指標(biāo)的牛熊轉(zhuǎn)換信號(hào)和牛熊確認(rèn)信號(hào)。

一、牛熊轉(zhuǎn)換信號(hào)

1、當(dāng)大盤已經(jīng)經(jīng)歷了半年以上的一輪熊市調(diào)整下跌行情后，如果80日OBOS曲線在0值線下方不遠(yuǎn)的區(qū)域盤整了一段時(shí)間，一旦OBOS曲線向上突破0值線，并且大盤指數(shù)曲線已經(jīng)向上突破了中長(zhǎng)期指數(shù)均線時(shí)，則意味著大盤已經(jīng)由熊市下跌轉(zhuǎn)為牛市上升的行情，大盤中長(zhǎng)期上升趨勢(shì)已經(jīng)開始，這是OBOS指標(biāo)發(fā)出的熊市轉(zhuǎn)牛市信號(hào)。此時(shí)，投資者可以大膽的買賣個(gè)股。如圖(19–1)所示。

2、當(dāng)大盤已經(jīng)經(jīng)歷了一年以上的牛市上漲行情后，如果OBOS曲線已經(jīng)開始在0值線上方向下調(diào)頭，一旦OBOS曲線向下突破0值線，并且大盤指數(shù)曲線已經(jīng)向下突破了中長(zhǎng)期指數(shù)均線時(shí)，則意味著大盤開始由牛市行情結(jié)束，一輪漫長(zhǎng)的熊市行情已經(jīng)開始，這是OBOS指標(biāo)發(fā)出的牛市轉(zhuǎn)熊市信號(hào)。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)賣出所持有的所有個(gè)股。如圖(19–2)所示。

二、牛熊持續(xù)信號(hào)

1、當(dāng)OBOS曲線向上突破0值線，并已經(jīng)確認(rèn)了牛熊轉(zhuǎn)換的牛市反轉(zhuǎn)趨勢(shì)后，只要OBOS曲線始終運(yùn)行在0值線以上、同時(shí)大盤指數(shù)曲線也依托中長(zhǎng)期指數(shù)均線向上運(yùn)行時(shí)，則意味著大盤還是處于一輪大的牛市行情之中，這是OBOS指標(biāo)發(fā)出的牛市持續(xù)信號(hào)。此時(shí)，投資者主要是在個(gè)股的選擇買賣和持有上進(jìn)行研究。如圖(19–3)所示。

2、當(dāng)OBOS曲線向下突破0值線，并已經(jīng)確認(rèn)了牛熊轉(zhuǎn)換的熊市反轉(zhuǎn)趨勢(shì)后，只要OBOS曲線始終運(yùn)行在0值線以下、同時(shí)大盤指數(shù)曲線也被中長(zhǎng)期指數(shù)均線壓制下行時(shí)，則意味著大盤還是處于一輪大的熊市行情之中，這是OBOS指標(biāo)發(fā)出的熊市依舊信號(hào)。此時(shí)，投資者最好還是置身股市之外，最多偶爾做個(gè)股的短線反彈行情并快進(jìn)快出，切莫盲目買賣個(gè)股或持股。