債券基金是指專門投資于債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益?！「鶕?jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。

在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風(fēng)險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點。

商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：債券基金 bond fund。收益型互惠基金的一種。專門投資于各種債券，其投資組合由不同等級的債券構(gòu)成，最大特點是資金安全，收益穩(wěn)定。多數(shù)債券基金按月向持有者支付收益，所得收益可用于再投資。這種基金的期限跨度很大，從1年到30年。另為：bond mutual fund

 概況

至2003年第二季度，全球債券基金達到11744支，資產(chǎn)凈值為28600億美元，占全球共同基金資產(chǎn)凈值的23%，而2002年第四季度該項比率為22%。根據(jù)美國投資公司協(xié)會統(tǒng)計，至2003年9月，美國債券基金有2056支，資產(chǎn)凈值12310億美元，約占全美共同基金資產(chǎn)凈值的18%，而2002年底該項比率為16%。

在國內(nèi)，債券基金的發(fā)展剛剛處于起步階段。目前已經(jīng)設(shè)立并公布凈值的債券基金僅有幾家，例如華夏債券基金、嘉實理財債券基金、華寶寶康債券基金、大成債券基金等。

要懂得如何選擇債券基金，首先需要了解債券是什么。投資債券相當(dāng)于貸款給債券的發(fā)行人，本金會在債券到期的時候償還，同時會定期例如每半年得到利息收入。債券還有多長時間到期和發(fā)行人的還款能力，是債券投資最需關(guān)心的兩個因素。

影響因素

影響債券基金業(yè)績表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風(fēng)險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度(又稱久期)，二是信用風(fēng)險。

在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險有多高，是否符合你的投資需求。晨星公司在評價債券基金投資風(fēng)格的時候，重點關(guān)注的也是這兩點。

利率敏感程度

債券價格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來衡量。

久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項指標(biāo)，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動而獲益或損失多少。

久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個百分點;反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產(chǎn)凈值的波動幅度大約為后者的兩倍。

債券型基金的特點

(1)債券型基金的優(yōu)點。

①可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品的投資。這些產(chǎn)品對小資金有種種不便的限制，購買債券型基金可以突破這種限制。

②在股市低迷的時候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應(yīng)的基金收益也很穩(wěn)定，當(dāng)然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會太高。目前企業(yè)債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。

(2)債券型基金的缺點。

①只有在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的收益。

②在股市高漲的時候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現(xiàn)波動的時候，甚至有虧損的風(fēng)險。

債券基金的種類

按所投資的債券種類不同，債券基金司分為以下四種：

①政府公債基金，主要投資于國庫券等由政府發(fā)行的債券(政府公債);

②市政債券基金，主要投資于地方政府發(fā)行的公債(市政債券);

③公司債券基金，主要投資于各公司發(fā)行的債券(公司債券);

④國際債券基金。主要投資于國際市場上發(fā)行的各種債券(國際債券)。