布雷頓森林體系(Bretton Woods system)是第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系，是布雷頓森林協(xié)定(Bretton Woods Agreements)對各國就貨幣的兌換、國際收支的調(diào)節(jié)、國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成等問題共同作出的安排所確定的規(guī)則、采取的措施及相應(yīng)的組織機構(gòu)形式的總和。

布雷頓森林體系，是指二戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。1944年7月西方主要國家的代表在聯(lián)合國國際貨幣金融會議上確立了該體系，由于此次會議是在美國新罕布什爾州布雷頓森林舉行的，因此稱之為布雷頓森林體系。

布雷頓森林體系主要體現(xiàn)美元與黃金直接掛鉤。其他會員國貨幣與美元掛鉤，即同美元保持固定匯率關(guān)系。

布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制，又稱美元——黃金本位制。它使美元在戰(zhàn)后國際貨幣體系中處于中心地位，美元成了黃金的“等價物”，各國貨幣只有通過美元才能同黃金發(fā)生關(guān)系。從此美元就成了國際清算的支付手段和各國的主要儲備貨幣。

布雷頓森林體系 - 歷史

布雷頓森林體系源自1944年7月，44個國家的代表在美國新罕布什爾州“布雷頓森林公園”召開聯(lián)合國和盟國貨幣金融會議，稱為“布雷頓森林會議”。這次會議通過了《聯(lián)合國貨幣金融協(xié)議最后決議書》、《國際貨幣基金組織協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》兩個附件，總稱《布雷頓森林協(xié)定》。

核心內(nèi)容

1、成立國際貨幣基金組織，在國際間就貨幣事務(wù)進行共同商議，為成員國的短期國際收支逆差提供信貸支持;

2、美元與黃金掛鉤，成員國貨幣和美元掛鉤，實行可調(diào)整的固定匯率制度(即35美元兌換1盎司黃金);

3、取消經(jīng)常賬戶交易的外匯管制等。

“布雷頓森林體系”建立了兩大國際金融機構(gòu)即國際貨幣基金組織和世界銀行。前者負責(zé)向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨幣體系的穩(wěn)定;后者提供中長期信貸來促進成員國經(jīng)濟復(fù)蘇。

美國作為儲備貨幣發(fā)行國的責(zé)任

基本責(zé)任有兩點：

1、美聯(lián)儲保證美元按照官價兌換黃金，維持協(xié)定成員國對美元的信心;

2、提供足夠的美元作為國際清償手段。

內(nèi)在矛盾：美元供給過多則不能保證全部兌換黃金，供給不足則國際清償手段不足——此即“特里芬之謎”。 [2]

布雷頓森林體系 - 作用

1、布雷頓森林體系的形成，暫時結(jié)束了戰(zhàn)前貨幣金融領(lǐng)域里的混亂局面，維持了戰(zhàn)后世界貨幣體系的正常運轉(zhuǎn)。固定匯率制是布雷頓森林體系的支柱之一，但它不同于金本位下匯率的相對穩(wěn)定。布雷頓森林體系的形成，在相對穩(wěn)定的情況下擴大了世界貿(mào)易。美國通過贈與、信貸、購買外國商品和勞務(wù)等形式，向世界散發(fā)了大量美元，客觀上起到擴大世界購買力的作用。同時，固定匯率制在很大程度上消除了由于匯率波動而引起的動蕩，在一定程度上穩(wěn)定了主要國家的貨幣匯率，有利于國際貿(mào)易的發(fā)展。

2、布雷頓森林體系形成后基金組織和世界銀行的活動對世界經(jīng)濟的恢復(fù)和發(fā)展起了一定的積極作用。一方面，基金組織提供的短期貸款暫時緩和了戰(zhàn)后許多國家的收支危機，也促進了支付辦法上的穩(wěn)步自由化，基金組織的貸款業(yè)務(wù)迅速增加，重點也由歐洲轉(zhuǎn)至亞、非、拉第三世界。另一方面，世界銀行提供和組織的長期貸款和投資不同程度地解決了會員國戰(zhàn)后恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟的資金需要。此外，基金組織和世界銀行在提供技術(shù)援助，建立國際經(jīng)濟貨幣的研究資料及交換資料情報等方面對世界經(jīng)濟的恢復(fù)與發(fā)展也起到了一定作用。

3、布雷頓森林體系的形成有助于生產(chǎn)和資本的國際化、由于匯率的相對穩(wěn)定，避免了國際資本流動中引發(fā)的匯率風(fēng)險，這有利于國際資本的輸入與輸出。同時也為國際間融資創(chuàng)造了良好環(huán)境，有助于金融業(yè)和國際金融市場發(fā)展，也為跨國公司的生產(chǎn)國際化創(chuàng)造了良好的條件。

4、布雷頓森林體系雖然有助于國際金融市場的穩(wěn)定，對戰(zhàn)后的經(jīng)濟復(fù)蘇也起到了一定的作用，但是布雷頓森林體系卻存在著嚴重的缺陷。

在全球經(jīng)濟一體化進程中，過去美元在國際金融的一統(tǒng)天下，正在向多極化發(fā)展，國際貨幣體系將向各國匯率自由浮動、國際儲備多元化、金融自由化、國際化的趨勢發(fā)展。隨著世界經(jīng)濟的多元化趨勢不斷加強，單一的貨幣制度越來越難以滿足經(jīng)濟飛速發(fā)展的需要，也就難怪像布雷頓森林體系這樣的貨幣體系制度要走向崩潰。

5、布雷頓森林體系的建立，促進了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟的恢復(fù)和發(fā)展，擴大了各國間的經(jīng)濟交往。尤其是在50年代和60年代的部分時間里，布雷頓森林體系運行良好，對戰(zhàn)后穩(wěn)定國際金融和發(fā)展世界經(jīng)濟確實起到巨大的作用。促進了國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟的發(fā)展，國際貿(mào)易的增長速度大大超過戰(zhàn)前，保證了國際貨幣關(guān)系的相對穩(wěn)定，緩解了國際收支危機，基金組織和世界銀行對逆差國提供各種信貸支持，幫助會員國解決國際收支困難，克服國際收支失衡的困難，促進幣值的穩(wěn)定。促進各國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。

布雷頓森林體系 - 優(yōu)點與缺陷

優(yōu)點

1、建立了以美元和黃金掛鉤和固定匯率制度，結(jié)束了混亂的國際金融秩序，為國際貿(mào)易的擴大和世界經(jīng)濟增長創(chuàng)造了有利的外部條件;

2、美元作為儲備貨幣和國際清償手段，彌補了黃金的不足，提高全球的購買力，促進了國際貿(mào)易和跨國投資。

缺陷

1、美元的清償能力和對美元的信心構(gòu)成矛盾，表現(xiàn)為美元的國際貨幣儲備地位和國際清償力的矛盾、儲備貨幣發(fā)行國與非儲備貨幣發(fā)行國之間政策協(xié)調(diào)的不對稱性以及固定匯率制下內(nèi)外部目標(biāo)之間的兩難選擇等;

2、匯率體制僵硬，無法通過匯率浮動自動實現(xiàn)國際收支平衡，調(diào)節(jié)國際收支失衡的責(zé)任主要落在非儲備貨幣發(fā)行國一方，犧牲了它們的經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)。

布雷頓森林體系 - 體系的結(jié)束

20世紀(jì)50~60年代，歐洲多國經(jīng)濟漸漸復(fù)蘇，并認為這種固定匯率對國家不利，于是開始利用體系換取較為保值的黃金，自此美國的黃金儲備開始流失，迄今為止，美國已經(jīng)流失了其三分之二的黃金儲備(美國原占有全球黃金儲備的75%)，但盡管如此，美國至今還是全球第一黃金儲備大國(美國黃金儲備目前約為8000噸)。

20世紀(jì)60～70年代，爆發(fā)多次美元危機，其后以1971年12月《史密森協(xié)定》 (Smithsonian Agreement)為標(biāo)志美元對黃金貶值，同時美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)拒絕向國外中央銀行出售黃金，至此美元與黃金掛鉤的體制名存實亡;1973年2月美元進一步貶值，世界各主要貨幣由于受投機商沖擊被迫實行浮動匯率制，至此布雷頓森林體系完全崩潰。但直至1976年國際社會間才達成了以浮動匯率合法化、黃金的非貨幣化等為主要內(nèi)容的“牙買加協(xié)定”。布雷頓森林體系崩潰以后，國際貨幣基金組織和世界銀行作為重要的國際組織仍得以繼續(xù)存在至今，并發(fā)揮重要的國際作用。

布雷頓森林體系的結(jié)束，也導(dǎo)致了今天(2011年)美元與黃金的常態(tài)的反比例走向狀況(除特殊情況導(dǎo)致同升同跌外)。