關(guān)聯(lián)交易(Connected transaction)

關(guān)聯(lián)交易：是指關(guān)聯(lián)方直接轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價款。

 法規(guī)釋義

根據(jù)財政部1997年5月22日頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》的規(guī)定，在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則視其為關(guān)聯(lián)方;如果兩方或多方受同一方控制，也將其視為關(guān)聯(lián)方。

這里的控制，是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。所謂重大影響，是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力、但并不決定這些政策。參與決策的途徑主要包括：在董事會或類似的權(quán)力機構(gòu)中派有代表，參與政策的制定過程，互相交換管理人員等。凡以上關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，不論是否收取價款，均被視為關(guān)聯(lián)交易。

關(guān)聯(lián)交易在市場經(jīng)濟條件下廣為存在，但它與市場經(jīng)濟的基本原則卻不相吻合。按市場經(jīng)濟原則，一切企業(yè)之間的交易都應(yīng)該在市場競爭的原則下進行，而在關(guān)聯(lián)交易中由于交易雙方存在各種各樣的關(guān)聯(lián)關(guān)系，有利益上的牽扯，交易并不是在完全公開競爭的條件下進行的。關(guān)聯(lián)交易客觀上可能給企業(yè)帶來或好或壞的影響。從有利的方面講，交易雙方因存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，可以節(jié)約大量商業(yè)談判等方面的交易成本，并可運用行政的力量保證商業(yè)合同的優(yōu)先執(zhí)行，從而提高交易效率。從不利的方面講，由于關(guān)聯(lián)交易方可以運用行政力量撮合交易的進行，從而有可能使交易的價格、方式等在非競爭的條件下出現(xiàn)不公正情況，形成對股東或部分股東權(quán)益的侵犯。

正是由于關(guān)聯(lián)交易的普遍存在，以及它對企業(yè)經(jīng)營狀況有著重要影響，因而，全面規(guī)范關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的信息披露非常有必要。

我國十分重視關(guān)聯(lián)交易的信息披露?！镀髽I(yè)會計準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對有關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易的定義與信息披露等，都做了詳細規(guī)定。

【引用法規(guī)已失效!!!】

關(guān)聯(lián)交易(Affiliate Transaction )：

是指你所擁有的那一家公司以及你附屬的子公司和關(guān)聯(lián)人之間的交易，這種交易要受到監(jiān)管。

還有一個定義，這些公司和關(guān)聯(lián)公司及其附屬公司的交易，附屬公司，另外一家公司的董事，或者是他的總裁，或者是他的高級管理人員與甲方是一個聯(lián)系人的方式，也屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系。聯(lián)系人是什么呢?比如親戚，這些都屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系。對這個關(guān)聯(lián)關(guān)系的管理，關(guān)聯(lián)交易的管理應(yīng)該是保證一個公司不被掏空，對關(guān)聯(lián)關(guān)系嚴(yán)格的監(jiān)管，保證股東利益的最大化，對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，是保證董事不會出現(xiàn)違法違規(guī)最基本的法律規(guī)定。

內(nèi)地關(guān)聯(lián)交易

內(nèi)地上市規(guī)則中，上市公司關(guān)聯(lián)交易是指，上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項。包括但不限于下列事項：

(一)購買或銷售商品;

(二)購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn);

(三)提供或接受勞務(wù);

(四)代理;

(五)租賃;

(六)提供資金(包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问?;

(七)擔(dān)保;

(八)管理方面的合同;

(九)研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移;

(十)許可協(xié)議;

(十一)贈與;

(十二)債務(wù)重組;

(十三)非貨幣性交易;

(十四)關(guān)聯(lián)雙方共同投資;

(十五)交易所認為應(yīng)當(dāng)屬于關(guān)聯(lián)交易的其他事項。

內(nèi)地其他有關(guān)法規(guī)中，有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的定義還有：

A.財政部頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》中，關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，而不論是否收取價款。

B.證監(jiān)會頒布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號——招股說明書》中，發(fā)行人應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)交易主要包括：

(一)購銷商品 ;

(二)買賣有形或無形資產(chǎn);

(三)兼并或合并法人;

(四)出讓與受讓股權(quán);

(五)提供或接受勞務(wù);

(六)代理;

(七)租賃;

(八)各種采取合同或非合同形式進行的委托經(jīng)營等;

(九)提供資金或資源;

(十)協(xié)議或非協(xié)議許可;

(十一)擔(dān)保;

(十二)合作研究與開發(fā)或 技術(shù)項目的轉(zhuǎn)移;

(十三)向關(guān)聯(lián)方人士支付報酬;

(十四)合作投資設(shè)立企業(yè);

(十五)合作開發(fā)項目;

(十六)其他對發(fā)行人有影響的重大交易。

C.中國證券業(yè)協(xié)會頒布的《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實施細則》中，關(guān)聯(lián)交易是指公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項包括但不限于下列事項：

(一)購買或銷售商品;

(二)購買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn);

(三)提供或接受勞務(wù);

(四)代理;

(五)租賃;

(六)提供資金(包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问?;

(七)擔(dān)保;

(八)管理方面的合同;

(九)研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移;

(十)許可協(xié)議;

(十一)贈與;

(十二)債務(wù)重組;

(十三)非貨幣性交易;

(十四)關(guān)聯(lián)雙方共同投資。

D.中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部(2001)第1號令中，關(guān)聯(lián)交易主要包括

(一)購銷商品;

(二)買賣有形或無形資產(chǎn)，收購兼并;

(三)提供或接受勞務(wù)，代理，租賃，管理方 面的合同(如委托經(jīng)營等)等;

(四)提供資金，許可協(xié)議;

(五)擔(dān)保抵押;

(六)研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移;

(七)關(guān)鍵管理人員報酬;

(八)合作投資建立企業(yè)、開發(fā)項目等。

香港關(guān)聯(lián)交易

香港聯(lián)交所《上市規(guī)則》中，關(guān)聯(lián)交易是指：

1、上市發(fā)行人與關(guān)聯(lián)人士的任何交易;

2、或與非關(guān)聯(lián)人士之間的某些涉及收購或出售公司權(quán)益、以特別優(yōu)惠的條款認購一家公司股份、以及控權(quán)人(或其聯(lián)系人)認購一家公司的股份的交易;

3、上市發(fā)行人向關(guān)聯(lián)人士或符合一定條件的上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士均持有股份的一家公司提供的財務(wù)資助，以及關(guān)聯(lián)人士或符合一定條件的上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士均持有股份的一家公司向上市發(fā)行人提供的財務(wù)資助;

4、沽出、接受、轉(zhuǎn)讓、行使或不行使涉及上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士的選擇權(quán);

5、上市發(fā)行人與關(guān)聯(lián)人士就成立任何形式的合營實體而達成任何安排或協(xié)議。

另外，根據(jù)商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》的解釋，關(guān)聯(lián)交易還用于套期交易。英語為：relationship trading。名詞。不可數(shù)。套期交易的一種方式，在開設(shè)一種證券多倉的同時，開立同一證券的空倉。期望通過所投資品種的基本價格變化賺取利潤，所以有時稱為基本交易。另為：basis trading

關(guān)聯(lián)交易的決策程序

利用公司股東權(quán)利制衡機制規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為，可以更好地維護公司股東的合法權(quán)益不受損害。這里的制衡機制主要包括獨立董事制度和關(guān)聯(lián)方回避表決制度。 獨立董事制度在規(guī)范關(guān)聯(lián)交易中發(fā)揮著積極作用。中國證監(jiān)會關(guān)于獨立董事的職權(quán)規(guī)定中也把獨立董事對關(guān)聯(lián)交易的事前認可作為董事會、股東大會決議的前提條件?！渡鲜幸?guī)則》要求，上市公司披露關(guān)聯(lián)交易事項時，必須提供獨立董事事前認可該交易的書面文件。

《公司法》第l25條規(guī)定：“上市公司董事與董事會會議決議事項所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對該項決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會會議由過半數(shù)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。出席董事會的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足三人的，應(yīng)將該事項提交上市公司股東大會審議。”《上市規(guī)則》對關(guān)聯(lián)董事明確進行了界定?！渡鲜幸?guī)則》還規(guī)定，交易金額在3000萬元以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值5%以上的關(guān)聯(lián)交易，除應(yīng)當(dāng)及時披露外，還應(yīng)聘請具有證券、期貨業(yè)務(wù)資格的中介機構(gòu)，對交易標(biāo)的進行評估和審計，并將該交易提交股東大會審議。上市公司股東大會審議關(guān)聯(lián)交易事項時，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。

關(guān)聯(lián)交易的信息披露

正是由于關(guān)聯(lián)交易使關(guān)聯(lián)者之間在定價過程中具有一定程度的靈活性，公司的控股股東、實際控制人或影響者可能利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利益。因此，全面規(guī)范關(guān)聯(lián)交易及其信息披露便成為保障關(guān)聯(lián)交易公平與公正的關(guān)鍵。關(guān)聯(lián)交易信息披露的根本目的在于使之具備相同于無關(guān)聯(lián)交易的公開與公平性質(zhì)，確保關(guān)聯(lián)者沒有獲得在無關(guān)聯(lián)狀態(tài)下無法獲得的不當(dāng)利益，以確保該項交易對公司及股東是公平和合理的。同時為投資者對該項交易行使表決權(quán)提供信息基礎(chǔ)，使投資者在了解關(guān)聯(lián)交易真實內(nèi)容的基礎(chǔ)上作出投資決策，增強對證券市場透明度的信心。

上市公司關(guān)聯(lián)交易披露規(guī)則的核心是界定關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)人的范圍。將可能利用關(guān)聯(lián)關(guān)系實現(xiàn)在無關(guān)聯(lián)者之間不可能發(fā)生的交易活動的人士都包括在內(nèi)，以維護公平交易秩序。我國滬深證券交易所《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司的關(guān)聯(lián)交易是指上市公司或其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源和義務(wù)的事項。關(guān)聯(lián)人包括關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人，在《上市規(guī)則》中對關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人的范圍給予了明確定義。同時，規(guī)定了潛在關(guān)聯(lián)人的條件，即因與上市公司的關(guān)聯(lián)人簽署協(xié)議或作出安排，在協(xié)議生效或安排生效后，或在未來l2個月內(nèi)具有前述關(guān)聯(lián)法人或關(guān)聯(lián)自然人的規(guī)定情形之一的：以及過去l2個月內(nèi)，曾經(jīng)具有前述關(guān)聯(lián)法人或關(guān)聯(lián)自然人的規(guī)定情形之一的，都被視為潛在關(guān)聯(lián)人?！渡鲜幸?guī)則》還規(guī)定，中國證監(jiān)會、交易所或上市公司根據(jù)實質(zhì)重于形式的原則，可以認定其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能造成上市公司對其利益傾斜的自然人和法人為關(guān)聯(lián)人，從而應(yīng)履行相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易決策和披露程序。

《上市規(guī)則》對關(guān)聯(lián)交易須及時披露的數(shù)額、計算標(biāo)準(zhǔn)和披露內(nèi)容都進行了詳細的規(guī)定。